دوره 24، شماره 2 - ( تابستان 1398 )
دوره24 شماره 2 صفحات 142-113 |
برگشت به فهرست نسخه ها
زهرا کاویانی1 
، سید مهدی برکچیان* 2
، سید مهدی برکچیان* 2
1- دانشجوی دکتری اقتصاد، موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌ریزی.
2- استادیار اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف ،barakchian@sharif.ir
2- استادیار اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف ،
چکیده: (2770 مشاهده)
کشور چین از سال 2000 به بعد مازاد قابل توجهی در تراز پرداخت‌های خود تجربه می کند. بر اساس قوانین چین بانک مرکزی این کشور تمامی مازاد تراز پرداخت‌ها را خریداری می‌کند. این امر در کنار بسته بودن حساب سرمایه موجب افزایش دارایی خارجی بانک مرکزی می شود و می‌تواند پایه پولی را افزایش دهد و تورم ایجاد کند. در این پژوهش نشان داده می شود که بانک مرکزی چین با اجرای سیاست استریل کردن دارایی‌های خارجی می تواند از یک دوره گذار ـ که مازاد فراوان تراز پرداخت‌ها می‌تواند به رشد شدید پایه پولی منجر شود ـ با موفقیت در حفظ تورم در سطوح پایین عبور کند. دو ابزار انتشار اوراق قرضه توسط بانک مرکزی و افزایش نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها مهمترین ابزارهایی هستند که بانک مرکزی چین در دوره گذار برای مدیریت ورود ذخایر خارجی به ترازنامه‌اش و کنترل رشد پایه پولی و نقدینگی مورد استفاده قرار میدهد و به وسیلۀ آن موفق می شود که به طور همزمان مانع از افزایش ارزش پول داخلی و افزایش تورم شود. پس از آن، و در دوران هموار رشد پایه پولی (یعنی دهه 2010)، با توجه به بزرگ شدن اندازه پایه پولی در پایان دوره گذار، مازاد تراز پرداخت‌های سالانه رشد شدیدی در پایه پولی ایجاد نمی‌کند و سیاست‌های انتشار اوراق قرضه بانک مرکزی و همچنین، افزایش نرخ ذخایر قانونی بانک‌ها به شدتِ گذشته استفاده نمی‌شوند.
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
اقتصاد مالی
دریافت: 1398/9/24 | پذیرش: 1399/2/14 | انتشار الکترونیک: 1399/5/20
دریافت: 1398/9/24 | پذیرش: 1399/2/14 | انتشار الکترونیک: 1399/5/20
فهرست منابع
1. Gábor, T. (2012). China's Monetary Sterilization and its Economical Relationship with the European :union:. Paper Presented at the Crisis Aftermath: Economic Policy Changes in the EU and its Member States, International Conference Proceedings.
2. Geiger, M. (2008). Instruments of Monetary Policy in China and their Effectiveness: 1994-2006. UNCTAD Discussion Paper No. 187. [DOI:10.2139/ssrn.1148292]
3. Goldstein, M., & Lardy, N. R. (2009). The Future of China's Exchange Rate Policy (Vol. 87): Peterson Institute for International Economics.
4. Goujon, M., & Guérineau, S. (2006). The Modification of the Chinese Exchange Rate Policy. Its Rationale, Extent and Recent Developments. China Perspectives, 64(1), 1-15. [DOI:10.4000/chinaperspectives.607]
5. Marin, Y. (2009). Chinese Sovereign Wealth Funds: Past, Present and Future. Revue d'Économie Financière, Special issue, 105-114. [DOI:10.3406/ecofi.2009.5496]
6. Martin, M. F. (2010). China's Sovereign Wealth Fund: Developments and Policy Implications. CRS Report for Congress R41441: Congressional Research Service, Washington DC.
| بازنشر اطلاعات | |
.jpg) |
این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است. |