دوره 25، شماره 2 - ( تابستان 1399 )                   دوره25 شماره 2 صفحات 134-115 | برگشت به فهرست نسخه ها


XML English Abstract Print


1- دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم
2- دانشیار گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران ، Mir.fallahshams@iauctb.ac.ir
3- استادیار گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم
چکیده:   (4181 مشاهده)
 هدف پژوهش حاضر، ارزیابی مدل ریسک سیستمیک ریزش مورد انتظار نهایی بانک‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه پژوهش 15 بانک از بین بانک‌هایی است که از تاریخ 1392 تا 1397 در بورس اوراق بهادار تهران یا فرابورس ایران پذیرفته شده‌اند. نتایج تحلیل‌ها نشان می‌دهند که ریسک سیستمی، بر اساس معیار ریزش مورد انتظار نهایی، در بازه مورد بررسی روند نزولی را طی می‌کند. با این حال، تحولات این شاخص را می‌توان به دو زیردوره 1394-1392 و 1397-1395 تقسیم‌بندی کرد. در زیردوره اول، سطح ریسک سیستمی بر اساس این معیار به‌طور معناداری بالاتر از سطح ریسک سیستمی در زیردورۀ دوم است، اما با گذر زمان در زیردورۀ دوم، به‌طور متوسط به حدود یک‌دوم مقادیر زیردورۀ اول می‏ رسد.
متن کامل [PDF 996 kb]   (1042 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد مالی
دریافت: 1399/6/21 | پذیرش: 1399/9/7 | انتشار الکترونیک: 1399/11/29

فهرست منابع
1. Acharya, V. V., & Pedersen, L. H. (2005). Asset Pricing with Liquidity Risk. Journal of Financial Economics, 77(2), 375-410. [DOI:10.1016/j.jfineco.2004.06.007]
2. Adrian, T., & Brunnermeier, M. (2011). Co-VaR (Working Paper). Federal Reserve Bank of New York.
3. Billio, M., Getmansky, M., Lo, A. W., & Pelizzon, L. (2012). Econometric Measures of Connectedness and Systemic Risk in the Finance and Insurance Sectors. Journal of Financial Economics, 104(3), 535-559. [DOI:10.1016/j.jfineco.2011.12.010]
4. Boudoukh, J., & Richardson, M. (1993). Stock Returns and Inflation: A Long-Horizon Perspective. The American Economic Review, 83(5), 1346-1355.
5. Brownlees, C. T., & Engle, R. (2012). Volatility, Correlation and Tails for Systemic Risk Measurement. Working Paper. Available at SSRN: [DOI:10.2139/ssrn.1611229]
6. Chen, H., Cummins, J. D., Viswanathan, K. S., & Weiss, M. A. (2014). Systemic Risk and the Interconnectedness between Banks and Insurers: An Econometric Analysis. Journal of Risk and Insurance, 81(3), 623-652. [DOI:10.1111/j.1539-6975.2012.01503.x]
7. De Bandt, O., & Hartmann, P. (2000). Systemic Risk: A Survey: European Central Bank Working Paper, No. 35. [DOI:10.2139/ssrn.258430]
8. Derbali, A., & Hallara, S. (2016). Systemic Risk of European Financial Institutions: Estimation and Ranking By the Marginal Expected Shortfall. Research in International Business and Finance, 37(1), 113-134. [DOI:10.1016/j.ribaf.2015.10.013]
9. Flannery, M., Hirtle, B., & Kovner, A. (2017). Evaluating the Information in the Federal Reserve Stress Tests. Journal of Financial Intermediation, 29(1), 1-18. [DOI:10.1016/j.jfi.2016.08.001]
10. Furfine, C. H. (2003). Interbank Exposures: Quantifying the Risk of Contagion. Journal of Money, Credit and Banking, 35(1), 111-128. [DOI:10.1353/mcb.2003.0004]
11. Gauthier, C., Lehar, A., & Souissi, M. (2012). Macroprudential Capital Requirements and Systemic Risk. Journal of Financial Intermediation, 21(4), 594-618. [DOI:10.1016/j.jfi.2012.01.005]
12. Girardi, G., & Ergün, A. T. (2013). Systemic Risk Measurement: Multivariate GARCH Estimation of CoVaR. Journal of Banking & Finance, 37(8), 3169-3180. [DOI:10.1016/j.jbankfin.2013.02.027]
13. Guerra, S. M., Silva, T. C., Tabak, B. M., de Souza Penaloza, R. A., & de Castro Miranda, R. C. (2016). Systemic Risk Measures. Physica A: Statistical Mechanics and Its Applications, 442(1), 329-342. [DOI:10.1016/j.physa.2015.09.013]
14. Hendrich, K. (2012). Copula-Based Analysis of Interdependence among Companies in the Banking and Insurance Sector. Technische Universität München.
15. Iori, G., Jafarey, S., & Padilla, F. G. (2006). Systemic Risk on the Interbank Market. Journal of Economic Behavior & Organization, 61(4), 525-542. [DOI:10.1016/j.jebo.2004.07.018]
16. Laeven, L., Ratnovski, L., & Tong, H. (2016). Bank Size, Capital, and Systemic Risk: Some International Evidence. Journal of Banking & Finance, 69(1), S25-S34. [DOI:10.1016/j.jbankfin.2015.06.022]
17. Poledna, S., Hinteregger, A., & Thurner, S. (2018). Identifying Systemically Important Companies by Using the Credit Network of an Entire Nation. Entropy, 20(10), 792-806. [DOI:10.3390/e20100792]
18. Van den End, J. W. (2010). Liquidity Stress-Tester: A Model for Stress-Testing Banks' Liquidity Risk. CESifo Economic Studies, 56(1), 38-69. [DOI:10.1093/cesifo/ifp005]
19. Yin, L., Feng, J., & Han, L. (2021). Systemic Risk in International Stock Markets: Role of the Oil Market. International Review of Economics & Finance, 71(1), 592-619. [DOI:10.1016/j.iref.2020.09.024]
20. Yun, J., & Moon, H. (2014). Measuring Systemic Risk in the Korean Banking Sector via Dynamic Conditional Correlation Models. Pacific-Basin Finance Journal, 27(1), 94-114. [DOI:10.1016/j.pacfin.2014.02.005]
21. Zubair, S., Kabir, R., & Huang, X. (2020). Does the Financial Crisis Change the Effect of Financing on Investment? Evidence from Private SMEs. Journal of Business Research, 110(1), 456-463. [DOI:10.1016/j.jbusres.2020.01.063]
22. پدرام، مهدی؛ شیرین‌بخش ماسوله، شمس‌اله، و روستایی، آمنه (1393). بررسی اثر نامتقارن تورم بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران. نشریه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 7(2)، 75-61.
23. حسینی، سیدعلی، و رضوی، سیده سمیه (۱۳۹۳). نقش سرمایه در ریسک سیستمی موسسات مالی. نشریه پژوهش‌های تجربی حسابداری، 13(4)، 247-127.
24. دانش جعفری، داوود؛ بت‌شکن، محمدهاشم، و پاشازاده، حامد (۱۳۹۶). رتبه‌بندی بانک‌ها از نظر مقاومت در برابر ریسک سیستمیک در راستای نظام مالی مقاومتی (روش رگرسیون کوانتایل و همبستگی شرطی پویا). نشریه مطالعات راهبردی بسیج، 19(72)، 99-79.
25. رحیمی باغی، علی؛ عرب‌صالحی نصرآبادی، مهدی، و برزانی، محمدواعظ (1398). ارزیابی ریسک سیستمی در خرده‌نظام‌های مالی کشور با استفاده از روش گرنجر غیرخطی. نشریه مدیریت دارایی‌ها و تامین مالی، 7(2)، 80-59.
26. فلاحی، سامان، و رحمانی، تیمور (1397). شناسایی نقش شوک‌های مالی در نوسانات اقتصاد ایران (با بکارگیری رویکرد محدودیت علامتی و تخمین بیزین). نشریه برنامه‌ریزی و بودجه، 23(4)، 35-3. [Link:http://jpbud.ir/article-1-1609-fa.html]
27. مدنی‌زاده، سیدعلی؛ ابراهیمی، سجاد، و محمودزاده، امینه (1396). حقایقی از روابط بین بنگاه و بانک: شواهدی از داده‌های شرکت‌های بورسی در ایران. نشریه برنامه‌ریزی و بودجه، 22(4)، 33-3. [Link: http://jpbud.ir/article-1-1598-fa.html]
28. مهدوی کلیشمی، غدیر؛ الهی، ناصر، و فرزین‌وش، اسدالله (۱۳۹۶). ارزیابی ریسک سیستمی در شبکه بانکی ایران توسط معیار تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی. نشریه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 33(8)، 281-265.

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.