Economic and Planning Research

fa شناسایی نقش شوک های مالی در نوسانات اقتصاد ایران Identifying the Role of Financial Shocks in Iran’s Economy كاربردي Applicable <div style="text-align: justify;"><span style="font-size:16px;"><span style="font-family:b nazanin;">شناسایی نقش شوک های مختلف در وقوع ادوار تجاری یکی از زمینه های جذاب کارهای تجربی در حوزه اقتصاد کلان محسوب می گردد. بعد از بحران مالی اخیر (2008-2007) توجه به بخش مالی در توضیح نوسانات اقتصاد کلان بیشتر شده است. در این مطالعه، به دنبال شناسایی نقش شو کهای بخش مالی (شوک عرضه اعتبارات، شوک قیمت مسکن و شوک بازار سهام) به همراه شوک های بخش حقیقی و پولی (شوک های عرضه کل، تقاضای کل، سیاست پولی و سرمایه گذاری) در ادوار تجاری اقتصاد ایران هستیم. به منظور شناسایی ساختاری شوک های مختلف از مدل خودرگرسیون برداری با محدودیت علامتی استفاده شده است. دو مدل اصلی با استفاده از روش بیزین و داده های فصلی برای دوره زمانی  1395:4- 1370:1 برآورد شده اند. یافته های این مطالعه حاکی از آن است که شو کهای مالی به ویژه شوک عرضه اعتبارات از اهمیت قابل ملاحظه ای در توضیح نوسانات متغیرهای بخش حقیقی اقتصاد برخوردار است. همچنین، شواهد دلالت دارد که شوک های مالی در توضیح دوره رکودی اخیر اقتصاد ایران نقش پررنگتری داشته اند.</span></span></div> <div style="text-align: justify;">One of the most attractive fields of research in applied macroeconomics is identifying the role of different shocks in business cycles. After the recent financial crisis (2007-2008), more attention has been drawn to the financial sector to explain economic fluctuations. In this study, we examine the role of financial shocks (loan supply shock, housing price shock, and stock market shock) alongside the real and monetary shocks (aggregate supply, aggregate demand, monetary policy, and investment shocks) in Iran’s business cycles. We use the sign restrictions VAR model in order to identify different shocks structurally. Two models have been estimated using the Bayesian method and seasonal data over the time period 1370:1- 1395:4 (1991:2-2017:1). The findings indicate that the financial shocks, especially the loan supply shock, are of great importance in explaining the fluctuations of the real economy. In addition, our results show that the role of financial shock is more significant in explaining the recent recession of Iran’s economy.</div> مدل خودرگرسیون برداری با محدودیت علامتی, تخمین بیزین, شوک های مالی, ادوار تجاری, داده‌های فصلی Sign Restrictions VAR, Bayesian Estimation, Financial Shocks, Business Cycle. 3 35 http://eprj.ir/browse.php?a_code=A-10-1399-1&slc_lang=fa&sid=1 Saman Fallahi سامان فلاحی saman_fallahi@ut.ac.ir 10031947532846008436 10031947532846008436 Yes Ph.D. Student, Faculty of Economics, University of Tehran دانشجوی دکتری دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران Teymour Rahmani تیمور رحمانی trahmani@ut.ac.ir 10031947532846008437 10031947532846008437 No Associate Professor, University of Tehran, Iran دانشیار دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران