fa بررسی وضعیت ریسک سیستماتیک β ) ) شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1374-1378) پژوهشي Research <p style="DIRECTION: rtl" align="justify">در یکی از تقسیمات ریسک، ریسک را به دو قسمت سیستماتیک (بازاری) و غیرسیستماتیک (غیربازاری) تقسیم می‌کنند. این تقسیم‌بندی بیشتر در مورد اوراق مالی مصداق پیدا می‌کند و در پژوهش حاضر نیز مورد کندوکاو قرار گرفته است. خطراتی که یک شرکت برای به دست آوردن بازده بیشتر با آن رو به روست، از طرفی به شرایط جامعه و بازار به صورت کلی (تحولات سیاسی، شرایط اقتصادی، آشوب و جنگ، دوران‌های اقتصادی و…) و از طرف دیگر، به وضعیت داخلی شرکت نظیر مدیریت شرکت، قیمت محصول، مسائل بازاریابی، مسائل حقوقی، وضعیت سرمایه و… بستگی دارد. خطراتی که مربوط به کل فعالیت‌هاست، ریسک سیستماتیک، و آن قسمت از خطر که مختص هر شرکت و فعالیت است، ریسک غیرسیستماتیک نامیده می‌شود. این قسمت از ریسک را می‌توان به وسیله تنوع بخشی به مجموعه سرمایه‌گذاری، حذف نمود. به عبارت دیگر، اگر با تغییر و تحول عوامل کلان، وضعیت قیمت سهم یک شرکت عوض شود، دارای ریسک سیستماتیک بالایی است و برعکس. میزان تأثیرپذیری هر یک از شرکت‌ها از عوامل خطرزای بازار (عوامل کلان) یکسان نخواهد بود. پژوهش حاضر با مبنا قرار دادن این تقسیم بندی، به محاسبه ریسک سیستماتیک (بازاری) سهام در بورس تهران پرداخته است. مبتنی بر ادبیات تئوریک مالی، اقدام به تدوین پنج فرضیه و آزمون آنها نموده و در نهایت پیشنهاداتی نیز برای سرمایه‌گذاران، مسئولین بازار سرمایه و پژوهشگران آورده است. </p> From a certain point of view, risks are divided into two categories: systematic (i.e. market type) and unsystematic (i.e. non-market type). This categorization is majorly applied on financial papers and it has been used in this study. The risks a company encounters for getting more output, on the hand depend on the conditions of society and market (generally the political developments, economic situations, chaos and war, economic periods, etc). On the other hand, they depend on internal situations of the company such as company management, product prices, marketing issues, legal matters, capital status, and so on. The risks related to the whole activities are called systematic risks and those related to a certain company or activity are categorized as unsystematic. The latter could be eliminated by means of adding variety to investment activities. In other words, if the stock status of a company alters with the change of macroeconomic factors, the company faces a high systematic risk and the other way round. The amount to which the different companies is affected by the market risk factors (i.e. macroeconomic factors) is not the same. Based on this categorization, this study calculates systematic (market) risks in Tehran Stock Exchange. It proposes five hypotheses and tests them according to theoretical finance literature. In the end, it offers some recommendations for investors, capital market officials and researchers. 29 54 http://eprj.ir/browse.php?a_code=A-10-4-128&slc_lang=fa&sid=1 Atoussa Eskandari آتوسا اسکندری 1003194753284600537 1003194753284600537 Yes سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی استان بوشهر Ya’aghoub Hosseini یعقوب حسینی 1003194753284600538 1003194753284600538 No دانشگاه خلیج فارس بوشهر