دوره 28، شماره 4 - ( زمستان 1402 )                   دوره28 شماره 4 صفحات 42-3 | برگشت به فهرست نسخه ها

XML English Abstract Print

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Jalali- Naeini S A, Seighalani S, Sadeghzadeh M A. (2023). Dynamics of Monetary Aggregates, the Exchange Rate and Their Relationship with Inflation in Iran. JPBUD. 28(4), 3-42. doi:10.61186/jpbud.28.4.3
URL: http://jpbud.ir/article-1-2269-fa.html
جلالی‌نائینی سید احمدرضا، صیقلانی شهبد، صادق زاده محمد امین. پویایی‌های کل‎‌‌های پولی، نرخ ارز و ارتباط آن با تورم در کوتاه‌مدت و بلندمدت فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1402; 28 (4) :42-3 10.61186/jpbud.28.4.3

URL: http://jpbud.ir/article-1-2269-fa.html

پویایی‌های کل‎‌‌های پولی، نرخ ارز و ارتباط آن با تورم در کوتاه‌مدت و بلندمدت
سید احمدرضا جلالی‌نائینی* 1، شهبد صیقلانی2 ، محمد امین صادق زاده2
1- گروه اقتصاد، موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌ریزی، تهران، ایران ، a.jalali@imps.ac.ir
2- گروه اقتصاد و سیستم‌ها، موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌ریزی، تهران، ایران
چکیده:   (1321 مشاهده)
روایت غالب برای توضیح نوسانات و ماندگاری درصد تورم طی دهه اخیر بر رشد بالای نقدینگی و محدود نشدن ترازنامه بانک‎های خصوصی تاکید کرده است. به‌رغم کاهش درصد رشد نقدینگی طی دو سال گذشته، درصد تورم کاهش قابل‌‌توجهی نداشته است. از این‌رو، پرسش‏هایی دربارۀ میزان اثربخشی سیاست کنترل مقداری و این‎که آیا نقدینگی علت اصلی افزایش تورم و ماندگاری آن در سطوح بالا بوده، مطرح شده است. این پژوهش هم‌‌‏آمیزی سه عامل نوسانات نرخ ارز ناشی از تکانه‌‏های بخش خارجی، اُفت تقاضای دارایی برای ریال، و فقدان لنگر موثر اسمی برای کنترل انتظارات تورمی را روایتی جامع‌تر از تفاسیر ساده پولی برای توضیح موج‌های تورمی مشاهده‌‏شده و استمرار تورم در سطوح بالا می‌داند. در این پژوهش از رویکرد بردارهای خودهم‎‌برگشتی ساختاری برای تحلیل و تبیین روابط کوتاه‌مدت و همزمان میان کل‌‏های پولی، نرخ ارز، درصد تورم و تقاضای کل استفاده شده است. نتایجِ به‎‌‌دست‌آمده نشان از تاثیر بالای رشد نرخ ارز و استمرار انتظارات تورمی و تاثیر اندک نرخ رشد کل‌‏های پولی بر پویایی‌های کوتاه‌مدت تورم در دورۀ زمانی 1369 تا نیمه اول 1402 دارد. نتایج به‎‌‌دست‌آمده از الگوی تصحیح خطای برداری نیز تاییدی بر نتایج الگوی اول است. با وجود این، در الگوی تصحیح خطای برداری، افزایش سهم کل‌‏های پولی از نوسانات شاخص قیمت مصرف‌کننده در بلندمدت مشاهده می‌شود. بنابراین، زمانی که پویایی‌های بلندمدت میان تورم، کل‌‏های پولی، و نرخ ارز مطرح باشد، نقش کل‌‏های پولی پررنگ می‌شود.
واژه‌های کلیدی: تورم، سیاست پولی، تجزیۀ تاریخی، خودرگرسیون برداری ساختاری، تجزیه واریانس
متن کامل [PDF 1776 kb]   (421 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد کلان
دریافت: 1402/11/26 | پذیرش: 1402/12/20 | انتشار الکترونیک: 1403/3/1
فهرست منابع
1. Ábel, I., Lehmann, K., & Tapaszti, A. (2016). The Controversial Treatment of Money and Banks in Macroeconomics. Financial and Economic Review, 15(2), 33-58.
2. Baeriswyl, R., & Cornand, C. (2018). Optimal Monetary Policy in Response to Cost-Push Shocks: The Impact of Central Bank Communication. International Journal of Central Banking, 6(2), 31-52.
3. Benati, L. (2009). Long Run Evidence on Money Growth and Inflation. ECB Working Paper, No. 1027. [DOI:10.2139/ssrn.1345758]
4. Darrat, A. F. (1986). Money, Inflation, and Causality in the North African Countries: An Empirical Investigation. Journal of Macroeconomics, 8(1), 87-103. [DOI:10.1016/0164-0704(86)90035-2]
5. De Long, J. B. (1997). America's Peacetime Inflation: The 1970s. In Reducing Inflation: Motivation and Strategy, Edited by Christina D. Romer and David H. Romer (pp. 247-276). Chicago University Press.
6. Eltejaei, E. (2020). Investigating the Causality between Money and Inflation in Iran: A MS-VAR Approach. New Economy and Trade, 15(3), 3-26. [In Farsi] [DOI:10.30465/jnet.2020.6295]
7. Fischer, B., & Mayer, T. (1980). On the Structuralist View of Inflation in Some Latin American Countries: A Reassessment. Kiel Working Paper, No. 103. [DOI:10.1111/j.1746-1049.1981.tb00423.x]
8. Frankel, J. A., Vegh, C. A., & Vuletin, G. (2013). On Graduation from Fiscal Procyclicality. Journal of Development Economics, 100(1), 32-47. [DOI:10.1016/j.jdeveco.2012.07.001]
9. Friedman, M. (1982). Monetary Policy: Theory and Practice. Journal of Money, Credit and Banking, 14(1), 98-118. [DOI:10.2307/1991496]
10. Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications. Princeton University Press.
11. Gelain, P., Iskrev, N., Lansing, K. J., & Mendicino, C. (2019). Inflation Dynamics and Adaptive Expectations in an Estimated DSGE Model. Journal of Macroeconomics, 59(1), 258-277. [DOI:10.1016/j.jmacro.2018.12.002]
12. Gordon, R. J. (1988). Macroeconomics: Theory and Policy. McGraw-Hill.
13. Hallman, J. J., Porter, R. D., & Small, D. H. (1991). Is the Price Level Tied to the M2 Monetary Aggregate in the Long Run? The American Economic Review, 81(4), 841-858.
14. Hanson, J. A. (1985). Inflation and Imported Input Prices in Some Inflationary Latin American Economies. Journal of Development Economics, 18(2-3), 395-410. [DOI:10.1016/0304-3878(85)90064-1]
15. Hendry, D. F., & Pesaran, M. H. (2001). A Special Issue in Memory of John Denis Sargan: Studies in Empirical Macroeconometrics. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 197-202. [DOI:10.1002/jae.602]
16. Hossain, A. (2005). The Granger-Causality between Money Growth, Inflation, Currency Devaluation and Economic Growth in Indonesia: 1954-2002. International Journal of Applied Econometrics and Quantitative Studies, 2(3), 45-68.
17. Juselius, K., & Mladenovic, Z. (2002). High Inflation, Hyperinflation and Explosive Roots: The Case of Yugoslavia. [https://citeseerx.ist.psu.edu/document?repid=rep1&type=pdf&doi=f8b0f95a8f099977dff0dfb0e566664a73758]
18. Koop, G., Leon-Gonzalez, R., & Strachan, R. W. (2009). On the Evolution of the Monetary Policy Transmission Mechanism. Journal of Economic Dynamics and Control, 33(4), 997-1017. [DOI:10.1016/j.jedc.2008.11.003]
19. Laudati, D., & Pesaran, M. H. (2023). Identifying the Effects of Sanctions on the Iranian Economy Using Newspaper Coverage. Journal of Applied Econometrics, 38(3), 271-294. [DOI:10.1002/jae.2947]
20. Nelson, E. (2007). Milton Friedman on Inflation. Monetary Trends, Federal Reserve Bank of St. Louis, Issue Jan. [DOI:10.20955/es.2007.1]
21. Niggle, C. J. (1991). The Endogenous Money Supply Theory: An Institutionalist Appraisal. Journal of Economic Issues, 25(1), 137-151. [DOI:10.1080/00213624.1991.11505132]
22. Rowthorn, R. E. (1977). Conflict, Inflation and Money. Cambridge Journal of Economics, 1(3), 215-239.
23. Seighalani, S., Jalali-Naini, S. A., & Khiabani, N. (2022). External Shocks, Exchange Rate Changes, and Intermediate Goods: Explanation of Stagflation in Iranian Economy. Planning and Budgeting, 27(2), 3-50. [In Farsi] [DOI:10.52547/jpbud.27.2.3]
24. Smets, F., & Wouters, R. (2007). Shocks and Frictions in US Business Cycles: A Bayesian DSGE Approach. American Economic Review, 97(3), 586-606. [DOI:10.1257/aer.97.3.586]
25. Su, C. W., Fan, J. J., Chang, H. L., & Li, X. L. (2016). Is There Causal Relationship between Money Supply Growth and Inflation in China? Evidence from Quantity Theory of Money. Review of Development Economics, 20(3), 702-719. [DOI:10.1111/rode.12194]
26. Wachter, S. M. (1979). Structuralism vs. Monetarism: Inflation in Chile. In Short-Term Macroeconomic Policy in Latin America (pp. 227-256). Ballinger.
27. کیانی، مرتضی (1402). از لایحه تا قانون بودجه سال 1402 کل کشور: وضعیت بدهی دولت و انتشار اوراق مالی. دفتر مطالعات بخش عمومی، مرکز پژوهش‏های مجلس شورای اسلامی، شماره مسلسل 19226. [https://rc.majlis.ir/fa/report/show/1781617]
بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2024 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb