Jalali Naini A R, Fattahi A A, Pakdel Bonab S. (2016). Evaluating the Capability of Uni-factor and Multi-factor Models for Predicting the Stocks Registered in Tehran Stock Exchange.
JPBUD.
21(3), 49-66.
URL:
http://jpbud.ir/article-1-1351-fa.html
جلالی نائینی احمدرضا، فتاحی امیر افشین، پاکدل بناب سعیده. ارزیابی توانمندی مدلهای تک عاملی و چندعاملی در پیشبینی بازده سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1395; 21 (3) :66-49
URL: http://jpbud.ir/article-1-1351-fa.html
1- مؤسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه ریزی
2- مؤسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه ریزی ، a.fattahi@imps.ac.ir
چکیده: (8113 مشاهده)
بررسی رابطه میان ریسک و بازده و شناسایی عوامل تأثیرگذار بر بازده، موضوعی است که همواره مورد توجه پژوهشگران حوزه مالی بوده است. شارپ (۱۹۶۳م.) و لینتر (۱۹۶۵م.) از طریق مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای بیان نمودند که بازده کل بازار، تنها عامل مؤثر بر بازده اوراق بهادار است. چن، رول و راس (۱۹۸۶م.) بیان کردند که عوامل زیادی به غیر از بِتا و عوامل شرکتی بر بازده اوراق بهادار مؤثر هستند. این پژوهش، رابطه توانمندی مدلهای تکعاملی و چندعاملی را در پیشبینی بازده سهام شرکت ها از طریق آزمون CAPM و مدل چندعاملی در قلمرو زمانی ۱۳۸۱ تا ۱۳۹۲ مورد بررسی قرار داده است. نتایج این پژوهش حاکی از آن است که مدل تک عاملی، ۱۷ درصد و مدل چندعاملی، ۶۱ درصد از تغییرات بازده سهام را پیشبینی میکنند و متغیرهای قیمت نفت، نرخ سود بلندمدت بانکی، نرخ تورم و تولید ناخالص داخلی در پیشبینی بازده سهام نقشی ندارند.
نوع مطالعه:
پژوهشي |
دریافت: 1395/3/16 | پذیرش: 1396/5/7 | انتشار الکترونیک: 1396/5/7