دوره 26، شماره 1 - ( بهار 1400 )                   دوره26 شماره 1 صفحات 67-33 | برگشت به فهرست نسخه ها

XML English Abstract Print

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Garmabi A, Jalali-Naiini A, Tavakolian H. (2021). Investigating the Business Cycles of the Iranian Economy by Considering the Effect of Financial Accelerator in the Form of a DSGE Model. JPBUD. 26(1), 33-67. doi:10.52547/jpbud.26.1.33
URL: http://jpbud.ir/article-1-2007-fa.html
گرمابی ابوالفضل، جلالی نائینی احمدرضا، توکلیان حسین. بررسی چرخه ‌های تجاری اقتصاد ایران با در نظرگرفتن اثر شتاب‌ دهنده مالی در قالب یک مدل DSGE فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1400; 26 (1) :67-33 10.52547/jpbud.26.1.33

URL: http://jpbud.ir/article-1-2007-fa.html

بررسی چرخه ‌های تجاری اقتصاد ایران با در نظرگرفتن اثر شتاب‌ دهنده مالی در قالب یک مدل DSGE
ابوالفضل گرمابی 1، احمدرضا جلالی نائینی2 ، حسین توکلیان3
1- موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه ریزی، تهران، ایران ، a.garmabi@mporg.ir
2- موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه ‌ریزی، تهران، ایران
3- دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.
چکیده:   (2289 مشاهده)
پژوهش حاضر به تحلیل میزان اثرگذاری مولفه شتاب‏ دهنده مالی بر ادوار تجاری اقتصاد ایران از طریق لحاظ کردن اصطکاک مالی موجود در فرایند اخذ اعتبارات بانکی اختصاص دارد. علاوه بر این، ورود نسبت کفایت سرمایه بانک‏ ها به مدل پژوهش، نقش ترازنامه بانک‌ها را نیز در بروز اصطکاک مالی اقتصاد ایران وارد مدل می‌کند. ضعف اعتبارسنجی مشتریان بانکی در ایران موجب می‌شود که برای درک صحیح اصطکاک مالی در نظام اعتباری به ‏جای بکار بردن الگوریتم بازرسی بانک‌های اعتباردهنده و پوشش هزینه‌های آن‏ها از طریق نرخ‌های متفاوت بهره، از رویکرد مبتنی بر محدودیت وثایق استفاده شود. به این منظور، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) منطبق با ویژگی ­های ساختاری اقتصاد ایران طراحی و با استفاده از رویکرد بیزین و داده­ های فصلی در دوره زمانی 1399:1-1388:1 برآورد می‌شود. نتایج حاکی از آن است که در نظرگرفتن بخش مالی به فهم دقیق‌تر نوسانات ادوار تجاری اقتصاد ایران منجر می‌شود. این موضوع با مقایسه توابع واکنش آنی متغیرهای اصلی مدل در دو سناریو با درجات مختلف اصطکاک مالی مشخص می‌شود. همچنین، نتایج نشان می‌دهد که تغییرات ناشی از لحاظ کردن مولفه شتاب‏ دهنده مالی در اثرگذاری تکانه‌های پولی و بهره‌وری بیش از سایر تکانه‌های مورد بررسی محسوس است.
واژه‌های کلیدی: ادوار تجاری، شتاب‌دهنده مالی، اصطکاک مالی، مدل DSGE، تخمین بیزین
متن کامل [PDF 2867 kb]   (933 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد کلان
دریافت: 1400/2/8 | پذیرش: 1400/5/10 | انتشار الکترونیک: 1400/6/17
فهرست منابع
1. Ahmadyan, A. (2016). Modeling a Dynamic Stochastic General Equilibrium Model for the Iranian Bank Withdrawal. The Journal of Economic Policy, 7(14), 77-103. [Link:http://ep.yazd.ac.ir/article_717.html]
2. Altman, E. I., & Saunders, A. (2001). An Analysis and Critique of the BIS Proposal on Capital Adequacy and Ratings. In Risk Management: The State of the Art (pp. 167-186): Springer. [DOI:10.1007/978-1-4615-0791-8_14]
3. Arslan, Y., Guler, B., & Kuruscu, B. (2020). Credit Supply Driven Boom-Bust Cycles. BIS Working Papers No. 885. [DOI:10.2139/ssrn.3573994]
4. Bartmann, R. (2017). Causes and Effects of 2008 Financial Crisis: Hochschule Furtwangen.
5. Bernanke, B. S., Gertler, M., & Gilchrist, S. (1999). The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. Handbook of Macroeconomics, 1(1), 1341-1393. [DOI:10.1016/S1574-0048(99)10034-X]
6. Beutler, T., Bichsel, R., Bruhin, A., & Danton, J. (2020). The Impact of Interest Rate Risk on Bank Lending. Journal of Banking & Finance, 115(1), 105797. [DOI:10.1016/j.jbankfin.2020.105797]
7. Blanchard, O. J., & Kahn, C. M. (1980). The Solution of Linear Difference Models under Rational Expectations. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 48(5), 1305-1311. [DOI:10.2307/1912186]
8. Borio, C., Furfine, C., & Lowe, P. (2001). Procyclicality of the Financial System and Financial Stability: Issues and Policy Options. BIS Papers, 1(3), 1-57. [DOI:10.2139/ssrn.1165494]
9. Calvo, G. A. (1983). Staggered Prices in a Utility-Maximizing Framework. Journal of Monetary Economics, 12(3), 383-398. [DOI:10.1016/0304-3932(83)90060-0]
10. Carlstrom, C. T., & Fuerst, T. S. (1997). Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations: A Computable General Equilibrium Analysis. The American Economic Review, 87(5), 893-910. [DOI:10.26509/frbc-wp-199602]
11. Dargahi, H., & Hadian, M. (2016). Evaluation of Fiscal and Monetary Shocks with Emphasis on the Interactions of Banking System Balance Sheet and the Real Sector of Iran's Economy: A DSGE Approach. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 3(1), 1-28. [Link:https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_4828.html]
12. Dib, A. (2010). Banks, Credit Market Frictions, and Business Cycles. Bank of Canada Working Paper No. 24.
13. Fakhrehosseini, S. F., Shahmoradi, A., & Ehsani, M. A. (2012). Sticky Prices, Wages and Monetary Policy in the Iranian Economy. The Economic Research, 12(1), 1-30. [link: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-6736-fa.html]
14. Farzin Vash, A., Ehsani, M. A., & Keshavarz, H. (2015). Financial Frictions and Labor Market Fluctuations (Case Study Iran's Economy as a Small Open Economy). Journal of Economic Research (Tahghighat-E-Eghtesadi), 50(2), 415-447. [DOI: https://dx.doi.org/10.22059/jte.2015.55088]
15. Gerali, A., Neri, S., Sessa, L., & Signoretti, F. M. (2010). Credit and Banking in a DSGE Model of the Euro Area. Journal of Money, Credit and Banking, 42(1), 107-141. [DOI:10.1111/j.1538-4616.2010.00331.x]
16. Gertler, M. (1988). Financial Structure and Aggregate Economic Activity: An Overview. Journal of Money, Credit and Banking, 20(3), 559-588. [DOI:10.2307/1992535]
17. Gertler, M., & Bernanke, B. (1989). Agency Costs, Net Worth and Business Fluctuations. In Business Cycle Theory: Edward Elgar Publishing Ltd.
18. Goodhart, C., Hofmann, B., & Segoviano, M. (2004). Bank Regulation and Macroeconomic Fluctuations. Oxford Review of Economic Policy, 20(4), 591-615. [DOI:10.1093/oxrep/grh034]
19. Hamilton, J. (1994). Time Series Econometrics: Princeton University Press Princeton.
20. Holmstrom, B., & Tirole, J. (1997). Financial Intermediation, Loanable Funds, and the Real Sector. The Quarterly Journal of Economics, 112(3), 663-691. [DOI:10.1162/003355397555316]
21. Iacoviello, M. (2005). House Prices, Borrowing Constraints, and Monetary Policy in the Business Cycle. American Economic Review, 95(3), 739-764. [DOI:10.1257/0002828054201477]
22. Iacoviello, M., & Neri, S. (2010). Housing Market Spillovers: Evidence from an Estimated DSGE Model. American Economic Journal: Macroeconomics, 2(2), 125-164. [DOI:10.1257/mac.2.2.125]
23. Jacques, K. T. (2008). Capital Shocks, Bank Asset Allocation, and the Revised Basel Accord. Review of Financial Economics, 17(2), 79-91. [DOI:10.1016/j.rfe.2007.03.003]
24. Kiyotaki, N., & Moore, J. (1997). Credit Cycles. Journal of Political Economy, 105(2), 211-248. [DOI:10.1086/262072]
25. Lowe, P. W. (2002). Credit Risk Measurement and Procyclicality. BIS Working Paper No. 116. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.846268 [DOI:10.2139/ssrn.846268]
26. Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
27. Pietrunti, M. (2017). Financial Frictions and the Real Economy. ESRB Working Paper Series No. 41 [DOI:10.2139/ssrn.3723388]
28. Shahhoseini, S., & Bahrami, J. (2016). Assessment of Macroeconomic Fluctuations and Monetary Transmission Channel in Iran; Dynamic Stochastic General Equilibrium Approach. Journal of Economics Research, 16(60), 1-49. [DOI:https://dx.doi.org/10.22054/joer.2016.4200]
29. Suh, H. (2012). Macroprudential Policy: Its Effects and Relationship to Monetary Policy. FRB of Philadelphia Working Paper No. 12-28. [DOI:10.2139/ssrn.2182741]
30. Taei, H. (2007). An Estimation of Labour Supply Function Using the Iranian Micro Data. Iranian Journal of Economic Research, 8(29), 93-112. [Link:http://ijer.atu.ac.ir/article_3675.html]
31. Tavakolian, H. (2012). A New Keynesian Phillips Curve in a DSGE Model for Iran. Journal of Economic Research (Tahghighat-E-Eghtesadi), 47(3), 1-22. [DOI:https://dx.doi.org/10.22059/jte.2012.29251]
32. Townsend, R. M. (1979). Optimal Contracts and Competitive Markets with Costly State Verification. Journal of Economic Theory, 21(2), 265-293. [DOI:10.1016/0022-0531(79)90031-0]
33. Van den Heuvel, S. (2002). Does Bank Capital Matter for Monetary Transmission? Economic Policy Review, 8(1), 259-265.
34. امینی، علیرضا، و حاجی محمد، نشاط (1384). برآورد سری زمانی موجودی سرمایه در اقتصاد ایران طی 1381-1338. نشریه برنامه ‌ریزی و بودجه، 10(1)، 86-53.
35. کاوند، حسین (1388). تبیین آثار درآمدهای نفتی و سیاست‌ های پولی در قالب یک الگوی ادوار تجاری واقعی برای اقتصاد ایران. پایان‌ نامه دکتری، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران.
بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2024 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb