دوره 26، شماره 3 - ( پاییز 1400 )                   دوره26 شماره 3 صفحات 154-131 | برگشت به فهرست نسخه ها


XML English Abstract Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Hadipour H, Paytakhti Oskooe A, Rahmani K. Factors Affecting the Instability Index in Tehran Stock Exchange. JPBUD. 2021; 26 (3) :131-154
URL: http://jpbud.ir/article-1-2029-fa.html
هادی پور حسن، پایتختی اسکوئی علی، رحمانی کمال الدین. عوامل موثر بر شاخص بی‌ثباتی در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه. 1400; 26 (3) :154-131

URL: http://jpbud.ir/article-1-2029-fa.html


1- گروه مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران
2- گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران ، Oskooe@iaut.ac.ir
3- گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران
چکیده:   (1446 مشاهده)
همواره صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی یکی از صنایع مورد اقبال سرمایه‌گذاران و فعالان بازار بورس ایران بوده است. در پژوهش حاضر، با استفاده از روش‌های تلاطم شرطی، به بررسی و ارائه الگوی عوامل موثر بر شاخص بی‌ثباتی در بورس اوراق بهادار تهران در بخش صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی پرداخته می‌شود. بدین منظور، از داده‌های ماهانه فروردین 1388 تا فروردین 1399 استفاده می‌شود. بر اساس نتایج پژوهش، تلاطم‌ها می‌توانند توسط عواملی نظیر مناقشات سیاسی و مشکلات بین‌المللی ایران ایجاد شوند و توسط اثرات بازارهای موازی نظیر نفت، طلا و ارز، و همچنین تورم و حجم نقدینگی تقویت یا تضعیف گردند. بر اساس نتایج رگرسیونی نیز عوامل خارج از بورس اوراق بهادار به دلیل عدم توسعه‌یافتگی آن در ایران اثر بیش‏تری از عوامل درون ‏شرکتی در تلاطم و بی‌ثباتی سهام صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی (به‏ جز قند و شکر) دارند. از این‌رو، از نقطه‌نظر تجزیه‏ و تحلیل‌های انجام ‏شده، مهم‌ترین عوامل ایجادکنندۀ تلاطم‌های بورس اوراق بهادار ناشی از تورم، نرخ ارز، حجم نقدینگی، قیمت نفت، قیمت طلا، و اخبار سیاسی است. پژوهش حاضر دارای پیشنهادهای پژوهشی و اجرایی در زمینۀ‌ مدیریت بی‌ثباتی‌ بازار سرمایه است.
متن کامل [PDF 589 kb]   (211 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد مالی
دریافت: 1400/4/17 | پذیرش: 1400/9/14 | انتشار الکترونیک: 1400/12/15

فهرست منابع
1. Abdorrahimian, M. H., Torabi, T., Sadeghisharif, S. J., & Darabi, R. (2018). Behavioral Decision Making Pattern for Individual Investors in Tehran Stock Exchange. Journal of Investment Knowledge, 7(26), 113-130. [Link:http://jik.srbiau.ac.ir/article_12604.html]
2. Aboura, S., & Chevallier, J. (2015). Volatility Returns with Vengeance: Financial Markets vs. Commodities. Research in International Business and Finance, 33(1), 334-354. [DOI:10.1016/j.ribaf.2014.04.003]
3. Abzari, M., & Derakhshideh, H. (2013). The Effect of Transparency of Financial Information on Investors' Behavior in Isfahan Stock Exchange. The Journal of Planning and Budgeting, 18(1), 59-75. [Link:http://jpbud.ir/article-1-846-fa.html]
4. Akomolafe, K. J., Danladi, J. D., Babalola, O., & Abah, A. G. (2015). Monetary Policy and Commercial Banks' Performance in Nigeria. Public Policy and Administration Research, 5(9), 158-166.
5. Asgharian, H., Christiansen, C., & Hou, A. J. (2015). Effects of Macroeconomic Uncertainty on the Stock and Bond Markets. Finance Research Letters, 13(1), 10-16. [DOI:10.1016/j.frl.2015.03.008]
6. Ayusuk, A., & Sriboonchitta, S. (2016). Copula Based Volatility Models and Extreme Value Theory for Portfolio Simulation with an Application to Asian Stock Markets. In Causal Inference in Econometrics (pp. 279-293): Springer. [DOI:10.1007/978-3-319-27284-9_17]
7. Dabirinia, A., Pourkarim, M., & Abbaszadeh, S. (2020). The Effect of Information Risk on the Financial Performance of the Company with Emphasis on the Role of External Monitoring. Journal of Accounting and Management Vision, 3(33), 1-17. [Link:http://www.jamv.ir/article_121906.html]
8. Ehouman, Y. A. (2020). Volatility Transmission between Oil Prices and Banks' Stock Prices as a New Source of Instability: Lessons from the United States Experience. Economic Modelling, 91(1), 198-217. [DOI:10.1016/j.econmod.2020.06.009]
9. ElBannan, M. A. (2017). Stock Market Liquidity, Family Ownership, and Capital Structure Choices in an Emerging Country. Emerging Markets Review, 33(1), 201-231. [DOI:10.1016/j.ememar.2017.11.001]
10. Eskandari, M., Saeedi, A., & Fallah, M. (2019). The Effect of Gold on Portfolio Diversification: The Case of Indexed Portfolios from Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Management Perspective, 9(27), 81-107. [Link:http://jfmp.sbu.ac.ir/article_95817.html]
11. Fasanya, I. O., & Akinde, M. A. (2019). Volatility Transmission in the Nigerian Financial Market. The Journal of Finance and Data Science, 5(2), 99-115. [DOI:10.1016/j.jfds.2019.01.003]
12. Fotros, M. H., & Hoshidari, M. (2018). Dynamic Relationships between Oil Prices, Gold Prices and Exchange Rates with Indicators of Tehran Stock Exchange. Quarterly Energy Economics Review, 14(58), 89-116. [Link:http://iiesj.ir/article-1-1099-fa.html]
13. Humpe, A., & Macmillan, P. (2009). Can Macroeconomic Variables Explain Long-Term Stock Market Movements? A Comparison of the US and Japan. Applied Financial Economics, 19(2), 111-119. [DOI:10.1080/09603100701748956]
14. Jahangiri, K., & Hekmati Farid, S. (2015). Investigating the Effects of Volatility Spillover between Stock, Gold, Oil and Exchange Markets. Economics Research, 15(56), 161-194. [Link:http://joer.atu.ac.ir/article_1269.html]
15. Khajeh-Saeed, Z., Farzinvash, A., Elahi, N., & Asgharpour, H. (2019). The Share of Monetary Policy Transmission Channels in the Tehran Stock Exchange Price Index. The Journal of Planning and Budgeting, 23(4), 87-112. [Link:http://jpbud.ir/article-1-1708-fa.html]
16. Khanmohammadi, M. H., Asadi, A., & Mohseni Dehkalani, N. (2018). Dynamics of the Shock of Markets in Parallel with the Stock Market on Stock Return (An Approach of the Models of Time Parameter Change). Financial Management Perspective, 8(23), 61-85. [Link:http://jfmp.sbu.ac.ir/article_95529.html]
17. Komeyjani, A., & Ebrahimi, S. (2013). Effect of Exchange Rate Volatility on Productivity Growth in Developing Countries While Considering Their Financial Development Levels. Journal of Applied Economics Studies in Iran, 2(6), 1-27. [Link: https://aes.basu.ac.ir/article_459.html]
18. Nikoomaram, H., Pourzamani, Z., & Dehghan, A. (2013). Spillover Effect on the On Contest Markets for Capital Market. Journal of Investment Knowledge, 3(11), 179-200. [Link: http://jik.srbiau.ac.ir/article_7644.html]
19. Pashaeefam, R., & Omidipour, R. (2009). The Effect of Inflation Rate on Real Stock Return in Iran Economy. Journal of Economic Research and Policies, 17(50), 93-113. [Link:http://qjerp.ir/article-1-258-fa.html]
20. Piraei, K., & Shahsavar, M. R. (2009). The Impacts of Macroeconomic Variables on the Iranian Stock Market. The Economic Research, 9(1), 21-38. [Link:http://ecor.modares.ac.ir/article-18-2863-fa.html]
21. Razmi, H., & Porfahad, M. (2019). Relationship between Cash Flow Risk and Capital Structure Decisions. Journal of Accounting and Management Vision, 2(15), 119-135. [Link:http://www.jamv.ir/article_97142.html]
22. Rezazadeh, A. (2016). The Impact of Macroeconomic Variables on Tehran Stock Market Returns Volatility: GARCH-X Approach. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 3(2), 121-136. [Link: https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_5000.html]
23. Shahbazi, K., Rezaei, E., & Salehi, Y. (2013). The Impact of Oil Price Shocks on the Stock Returns of Tehran Stock Exchange (TSE). Financial Knowledge of Securities Analysis, 6(2), 125-136. [Link: http://jfksa.srbiau.ac.ir/article_2629.html]
24. Shamsoddini, M., Tash, S., & Khodadad Kashi, F. (2017). Measuring Asymmetric Information in Food Products and Beverages Industry's Active Firms in Tehran Stock Exchange. Journal of Agricultural Economics and Development, 31(1), 60-72. [DOI: https://dx.doi.org/10.22067/jead2.v31i1.55540]
25. Subayyal, M., & Shah, A. (2011). The Cointegration between Exchange Rates and Stock Prices in Highly Volatile Markets: Evidence from Pakistan. Middle Eastern Finance and Economics, 15(1), 156-163.
26. Touil, M., & Mamoghli, C. (2020). Institutional Environment and Determinants of Adjustment Speed to the Target Capital Structure in the MENA Region. Borsa Istanbul Review, 20(2), 121-143. [DOI:10.1016/j.bir.2019.12.003]
27. Wong, W.-K., Khan, H., & Du, J. (2005). Money, Interest Rate, and Stock Prices: New Evidence from Singapore and the United States. National University of Singapore Department of Economics. Working Paper No. 0601. [DOI:10.2139/ssrn.1607605]
28. Zhou, X., Zhang, J., & Zhang, Z. (2021). How Does News Flow Affect Cross-Market Volatility Spillovers? Evidence from China's Stock Index Futures and Spot Markets. International Review of Economics & Finance, 73(1), 196-213. [DOI:10.1016/j.iref.2021.01.003]
29. حسینی صدر، نهضت (1395). بررسی تاثیر سرمایه فکری بر قیمت سهام بانک صادرات. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.
30. عبادی، زیبا (1393). بررسی تاثیر نرخ ارز بر بهره‌وری در كشورهای منتخب اتحادیه اروپا. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.
31. موسوی، سیده ویدا (1390). بررسی تاثیر مسائل سیاسی بر روی شاخص بورس اوراق بهادار در کشورهای منتخب اروپا و جنوب شرق آسیا. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2022 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb