دوره 28، شماره 2 - ( تابستان 1402 )                   دوره28 شماره 2 صفحات 44-3 | برگشت به فهرست نسخه ها

XML English Abstract Print

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Esfahani M, Mahmoudzadeh A, Madanizadeh S A. (2023). Banks Money Creation and the Transmission Mechanism of Shocks. JPBUD. 28(2), 3-44. doi:10.61186/jpbud.28.2.3
URL: http://jpbud.ir/article-1-2217-fa.html
اصفهانی محمد رشاد، محمودزاده امینه، مدنی زاده سید علی. خلق پول بانکی و سازوکار انتقال تکانه ها فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1402; 28 (2) :44-3 10.61186/jpbud.28.2.3

URL: http://jpbud.ir/article-1-2217-fa.html

خلق پول بانکی و سازوکار انتقال تکانه ها
محمد رشاد اصفهانی1 ، امینه محمودزاده 2، سید علی مدنی زاده3
1- دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران
2- گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران ، mahmoodzadeh@sharif.edu
3- گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران
چکیده:   (933 مشاهده)
بانک‌ها نه‏ تنها واسطه‌گر پول، بلکه خالق پول نیز هستند. توانایی بانک‌ در خلق اعتبار ناشی از ویژگی منحصر به فرد آن‌ در انتشار بدهی‌هایی (سپرده‌ها) است که به عنوان ابزار مبادله و پول مورد قبول آحاد اقتصادی است. اگرچه این کارکرد بانک در ادبیات خرد بانکداری تحت عنوان «انتقال نقدینگی» بحث شده، اما کم‌تر در مقالات کلان به آن پرداخته شده است. در این پژوهش می‌خواهیم با توسعۀ یک مدل کینزی جدید با حضور چسبندگی قیمتی و سایش‌های مالی، ولی بدون لحاظ سایش‌های حقیقی، پیامدهای کارکرد انتقال نقدینگی بانک را بررسی کنیم. در این مدل بانک می‌تواند با انبساط خودخواستۀ ترازنامه‌اش‌، اقتصاد را تامین مالی کند. هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی کیفی سازوکار انتقال تکانه‌ها در چنین چارچوبی است. برای شناسایی سازوکارهایی که بانکِ خالق پول ایجاد می‌کند نتایج را با دو مدل دیگر، که در آن‌ها بانک تنها واسطه‌گر وجوه است و خالق اعتبار نیست (مدل‌های واسطه‌گر مالی و ضریب فزاینده) مقایسه کرده‌ایم. نتایج پژوهش حاضر نشان می‌دهد، تا زمانی که بانک به سپرده‌های سرمایه‌گذاری خانوار به عنوان منبع حاشیه‌ای تامین مالی وام دسترسی دارد، توانایی بانک در خلق پول تنها بر رفتار متغیرهای اسمی تاثیرگذار است.
واژه‌های کلیدی: خلق پول بانکی، سازوکار انتقال، خلق اعتبار، ضریب فزاینده، واسطه‌گری مالی
متن کامل [PDF 3785 kb]   (375 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد کلان
دریافت: 1402/4/9 | پذیرش: 1402/6/18 | انتشار الکترونیک: 1402/8/8
فهرست منابع
1. Bernanke, B. S., Gertler, M., & Gilchrist, S. (1999). The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. In Handbook of Macroeconomics (Vol. 1, pp. 1341-1393). [DOI:10.1016/S1574-0048(99)10034-X]
2. Bernanke, B., & Gertler, M. (1990). Financial Fragility and Economic Performance. The Quarterly Journal of Economics, 105(1), 87-114. [DOI:10.2307/2937820]
3. Chari, V. V., Christiano, L., & Eichenbaum, M. S. (1995). Inside Money, Outside Money and Short Term Interest Rates. National Bureau of Economic Research Cambridge, Working Paper No. 5269. [DOI:10.3386/w5269]
4. Christiano, L. J., Motto, R., & Rostagno, M. (2010). Financial Factors in Economic Fluctuations. ECB Working Paper, No. 1192. [DOI:10.2139/ssrn.1600166]
5. Christiano, L. J., Motto, R., & Rostagno, M. (2014). Risk Shocks. American Economic Review, 104(1), 27-65. [DOI:10.1257/aer.104.1.27]
6. Christiano, L., Motto, R., & Rostagno, M. (2004). The Great Depression and the Friedman-Schwartz Hypothesis. National Bureau of Economic Research Cambridge, Working Paper, No. 10255. [DOI:10.3386/w10255]
7. De Fiore, F., & Uhlig, H. (2011). Bank Finance Versus Bond Finance. Journal of Money, Credit and Banking, 43(7), 1399-1421. [DOI:10.1111/j.1538-4616.2011.00429.x]
8. Freeman, S., & Kydland, F. E. (2000). Monetary Aggregates and Output. American Economic Review, 90(5), 1125-1135. [DOI:10.1257/aer.90.5.1125]
9. Garmabi, A., Jalali-Naiini, A., & Tavakolian, H. (2021). Investigating the Business Cycles of the Iranian Economy by Considering the Effect of Financial Accelerator in the Form of a DSGE Model. Planning and Budgeting, 26(1), 33-67. [In Farsi] [http://jpbud.ir/article-1-2007-fa.html] [DOI:10.52547/jpbud.26.1.33]
10. Gertler, M., & Karadi, P. (2011). A Model of Unconventional Monetary Policy. Journal of Monetary Economics, 58(1), 17-34. [DOI:10.1016/j.jmoneco.2010.10.004]
11. Gertler, M., & Kiyotaki, N. (2015). Banking, Liquidity, and Bank Runs in an Infinite Horizon Economy. American Economic Review, 105(7), 2011-2043. [DOI:10.1257/aer.20130665]
12. Jakab, Z., & Kumhof, M. (2015). Banks are not Intermediaries of Loanable Funds-and Why This Matters. The Bank of England, Working Paper No. 529 [DOI:10.2139/ssrn.2612050]
13. Jakab, Z., & Kumhof, M. (2018). Banks are not Intermediaries of Loanable Funds-Facts, Theory and Evidence. The Bank of England, Staff Working Paper No. 761 [DOI:10.2139/ssrn.3274706]
14. Jermann, U., & Quadrini, V. (2012). Macroeconomic Effects of Financial Shocks. American Economic Review, 102(1), 238-271. [DOI:10.1257/aer.102.1.238]
15. Kermani, A., & Ma, Y. (2020). Two Tales of Debt. National Bureau of Economic Research, Working Paper, No. 27641. https://doi.org/10.2139/ssrn.3670476 [DOI:10.3386/w27641]
16. Kiyotaki, N., & Moore, J. (1997). Credit Cycles. Journal of Political Economy, 105(2), 211-248. [DOI:10.1086/262072]
17. Kumhof, M., & Wang, X. (2021). Banks, Money, and the Zero Lower Bound on Deposit Rates. Journal of Economic Dynamics and Control, 132(1), 104208. [DOI:10.1016/j.jedc.2021.104208]
18. Lucas, R. E. (1980). Equilibrium in a Pure Currency Economy. Economic Inquiry, 18(2), 203-220. [DOI:10.1111/j.1465-7295.1980.tb00570.x]
19. Madanizadeh, A., Ebrahimi, S., & Mahmoudzadeh, A. (2018). Bank- Firm Relationships: The Case of Iranian Listed Companies. Planning and Budgeting, 22(4), 3-34. [In Farsi] [http://jpbud.ir/article-1-1598-fa.html]
20. Mishkin, F. (2007). Money, Banking and Financial Markets. New Horizons, Paris, France.
21. Nuno, G., & Thomas, C. (2017). Bank Leverage Cycles. American Economic Journal: Macroeconomics, 9(2), 32-72. [DOI:10.1257/mac.20140084]
22. Rotemberg, J. J. (1982). Monopolistic Price Adjustment and Aggregate Output. The Review of Economic Studies, 49(4), 517-531. [DOI:10.2307/2297284]
23. Van den Heuvel, S. J. (2008). The Welfare Cost of Bank Capital Requirements. Journal of Monetary Economics, 55(2), 298-320. [DOI:10.1016/j.jmoneco.2007.12.001]
24. ادیب‌نیا، علی (1۳۹۶). خلق اعتبار و محدودیت ذخیره قانونی. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف.
25. درزی، سامیار (1۳۹۹). آثار حقیقی کارکرد بانک به عنوان خالق نقدینگی در یک مدل نئوکینزین. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف.
26. قربانی، سجاد (1۳۹۷). تامین مالی از طریق خلق پول: نقش سیاستگذاری پولی و نظارتی بانک مرکزی. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، گروه اقتصاد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف.
بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2024 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb