دوره 28، شماره 2 - ( تابستان 1402 )
دوره28 شماره 2 صفحات 213-189 |
برگشت به فهرست نسخه ها
Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Rohi Moghadam H R, Abbasi E, Kashanipour M, Pourfakharan M R. (2023). Behavioural Bias of Legal Clients of Stock Exchange Investors in the Banking Industry. JPBUD. 28(2), 189-213. doi:10.61186/jpbud.28.2.189
URL: http://jpbud.ir/article-1-2220-fa.html
URL: http://jpbud.ir/article-1-2220-fa.html
روحی مقدم حمید رضا، عباسی ابراهیم، کاشانی پور محمد، پورفخاران محمدرضا. بررسی الگوی تورش‌های رفتاری مشتریان حقوقی سرمایه‌گذار بورسی در صنعت بانکداری فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1402; 28 (2) :213-189 10.61186/jpbud.28.2.189
1- گروه حسابداری و مدیریت مالی، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد قم، ایران
2- گروه مدیریت، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران. ،abbasiebrahim2000@alzahra.ac.ir
3- دانشکده مدیریت و حسابداری ، دانشکدگان فارابی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
4- دانشکده علوم انسانی، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.
2- گروه مدیریت، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران. ،
3- دانشکده مدیریت و حسابداری ، دانشکدگان فارابی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
4- دانشکده علوم انسانی، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.
چکیده: (1016 مشاهده)
در حال حاضر، 12 بانک دولتی و خصوص در بازار بورس اوراق بهادار در گروه «بانکها و موسسه‌های اعتباری» حضور دارند. در این پژوهش، بر اساس ادبیات مالی رفتاری به بررسی تورش‌های رفتاری مشتریان حقوقی سرمایه‌گذار بورسی پرداخته شده است. برای بررسی الگوی تورش‌های رفتاری مشتریان حقوقی از رویکرد دادهبنیاد استفاده شده است. دادههای پژوهش روایت‌های مشارکت‌کنندگان (مشتریان حقوقی سرمایه‌گذار بورسی) در سال 1400 است که با استفاده از روش نمونه‌گیری مبتنی بر هدف به تعداد 19 نفر انتخاب شدند و روایت آنها از طریق مصاحبه نیمه ساختاریافته جمعآوری شد و به وسیله نرمافزار MaxQda کدگذاری و طی سه مرحله تجزیه و تحلیل گردید. یافته‌های پژوهش نشان داده است که سوءگیری رفتاری سرمایه‌گذاران نهادی بر بسترهای سوءگیری اجتماعی، عاطفی و روان‌شناختی شکل می‌گیرد که محرک‌های آن عوامل اجتماعی، بازار، دانش و تجربه، و روان‌شناختی است. برای کاهش اثرات سوءگیری‌های رفتاری، راهبردهای متنوع‌سازی پورتفوی، راهبردهای سرمایه‌گذاری، تحلیل سرمایه‌گذاری، و استفاده از اطلاعات استفاده می‌شود. راهبردها نیز از یک طرف تحت تاثیر عوامل فرهنگی، سیاسی و اقتصادی، و از طرف دیگر تحت تاثیر ویژگی‌های مالی شرکت، سیاستگذاری شرکت، و ویژگی‌های نهادی هستند.
واژه‌های کلیدی: مالی رفتاری، سوءگیری رفتاری سرمایه‌گذاران، منابع سوءگیری رفتاری، سرمایه‌گذاران حقوقی
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
اقتصاد مالی
دریافت: 1402/4/24 | پذیرش: 1402/7/3 | انتشار الکترونیک: 1402/8/8
دریافت: 1402/4/24 | پذیرش: 1402/7/3 | انتشار الکترونیک: 1402/8/8
فهرست منابع
1. Abdorrahimian, M. H., Torabi, T., Sadeghisharif, S. J., & Darabi, R. (2018). Behavioral Decision Making Pattern for Individual Investors In Tehran Stock Exchange. Journal of Investment Knowledge, 7(26), 113-130. [In Farsi]
2. Abzari, M., Sameti, M., & Delbari, M. (2003). Applying "Analysis of Hierarchical Process" Model (AHP) in Considering Appropriate Criteria for Selecting Stocks in Tehran Stock Exchange. Planning and Budgeting, 7(5), 3-27. [In Farsi] [http://jpbud.ir/article-1-226-fa.html]
3. Aghajani, V., Pakmaram, A., Abdi, R., & Narimani, M. (2021). Relationship between Behavioral Types and Investment Decisions Mediated by Self-Efficacy. Journal of Modern Psychological Researches, 15(60), 115-130. [In Farsi]
4. Ahmad, Z., Ibrahim, H., & Tuyon, J. (2017). Institutional Investor Behavioral Biases: Syntheses of Theory and Evidence. Management Research Review, 40(5), 578-603. [DOI:10.1108/MRR-04-2016-0091]
5. Andrieş, A. M., Brodocianu, M., & Sprincean, N. (2023). The Role of Institutional Investors in the Financial Development. Economic Change and Restructuring, 56(1), 345-378. [DOI:10.1007/s10644-022-09425-0]
6. Asad, H., Khan, A., & Faiz, R. (2018). Behavioral Biases Across the Stock Market Investors. Pakistan Economic and Social Review, 56(1), 185-209.
7. Asayesh, K., Fallahshams, M., Jahangirnia, H., & Gholami Jamkarani, R. (2020). Explaining the Systemic Risk Model Using the Marginal Expected Shortfall Approach (MES) for the Banks Listed on the Tehran Stock Exchange. Planning and Budgeting, 25(2), 115-134. [In Farsi] [DOI:10.52547/jpbud.25.2.115]
8. Bakar, S., & Yi, A. N. C. (2016). The Impact of Psychological Factors on Investors' Decision Making in Malaysian Stock Market: A Case of Klang Valley and Pahang. Procedia Economics and Finance, 35(1), 319-328. [DOI:10.1016/S2212-5671(16)00040-X]
9. Busetto, L., Wick, W., & Gumbinger, C. (2020). How to Use and Assess Qualitative Research Methods. Neurological Research and Practice, 2(1), 1-10. [DOI:10.1186/s42466-020-00059-z] [PMID] [PMCID]
10. Chen, W.-J. (2013). Can Corporate Governance Mitigate the Adverse Impact of Investor Sentiment on Corporate Investment Decisions? Evidence from Taiwan. Asian Journal of Finance & Accounting, 5(2), 101-126. [DOI:10.5296/ajfa.v5i2.4117]
11. Du, X., Zhang, H., & Han, Y. (2022). How Does New Infrastructure Investment Affect Economic Growth Quality? Empirical Evidence from China. Sustainability, 14(6), 3511. [DOI:10.3390/su14063511]
12. Ebrahimi Sarv Oliya, M. H., & Sabunchi, A. (2019). The Demographical Factors Role in Explanation of Retail Investors' Financial Risk-Tolerance and Their Risk-Taking Behavior. Journal of Investment Knowledge, 8(32), 217-234. [In Farsi]
13. Fich, E. M., Harford, J., & Tran, A. L. (2015). Motivated Monitors: The Importance of Institutional Investors׳ Portfolio Weights. Journal of Financial Economics, 118(1), 21-48. [DOI:10.1016/j.jfineco.2015.06.014]
14. Fieger, J. (2017). Behavioral Finance and Its Impact on Investing. Honors Program of Liberty University.
15. Fogaat, M., & Sangeetha Sharma, D. R. P. M. (2022). Behavioral Finance Psychology: A Review Paper. Journal of Positive School Psychology, 6(8), 8131-8154.
16. Galavotti, I., Lippi, A., & Cerrato, D. (2021). The Representativeness Heuristic at Work in Decision-Making: Building Blocks and Individual-Level Cognitive and Behavioral Factors. Management Decision, 59(7), 1664-1683. [DOI:10.1108/MD-10-2019-1464]
17. Gradinaru, A. (2014). The Contribution of Behavioral Economics in Explaining the Decisional Process. Procedia Economics and Finance, 16(1), 417-426. [DOI:10.1016/S2212-5671(14)00821-1]
18. Heidari, M., & Abdoli, G. (2021). Investigating the Collective Behavior of Investors in the Tehran Stock Market Using the Trading Volume. Journal of Economic Research (Tahghighat- E- Eghtesadi), 55(4), 813-830. [In Farsi] [DOI:10.22059/jte.2020.303047.1008324]
19. Hosseini Chegeni, E., Haghgoo, B., & Rahmaninejad, L. (2014). Studying the Relationship between Behavioral Biases of Investors and Their Investment Decisions in Tehran Stock Exchange. Financial Management Strategy, 2(4), 113-133. [In Farsi] [DOI:10.22051/jfm.2014.1811]
20. Kartini, K., & Nahda, K. (2021). Behavioral Biases on Investment Decision: A Case Study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 1231-1240.
21. Keswani, S., Dhingra, V., & Wadhwa, B. (2019). Impact of Behavioral Factors in Making Investment Decisions and Performance: Study on Investors of National Stock Exchange. International Journal of Economics and Finance, 11(8), 80-90. [DOI:10.5539/ijef.v11n8p80]
22. Koc, I. (2022). Do Institutional Investors Get Affected by Biases in Their Individual Investments. International Journal of Business and Management Studies, 3(1), 44-58.
23. Kumar, S., & Goyal, N. (2015). Behavioural Biases in Investment Decision Making-A Systematic Literature Review. Qualitative Research in Financial Markets, 7(1), 88-108. [DOI:10.1108/QRFM-07-2014-0022]
24. Kutan, A., Laique, U., Qureshi, F., Rehman, I. U., & Shahzad, F. (2020). A Survey on National Culture and Corporate Financial Decisions: Current Status and Future Research. International Journal of Emerging Markets, 16(7), 1234-1258. [DOI:10.1108/IJOEM-12-2019-1050]
25. Liston, D. P. (2016). Sin Stock Returns and Investor Sentiment. The Quarterly Review of Economics and Finance, 59(1), 63-70. [DOI:10.1016/j.qref.2015.08.004]
26. Madanizadeh, A., Ebrahimi, S., & Mahmoudzadeh, A. (2018). Bank- Firm Relationships: The Case of Iranian Listed Companies. Planning and Budgeting, 22(4), 3-34. [In Farsi] http://jpbud.ir/article-1-1598-fa.html
27. Malhotra, S. K. (2018). Strategies to Mitigate Behavioural Risk in Investment Decision Making. IOSR Journal of Business and Management 20(2), 60-65.
28. Mali, M., Fallah, M., & Saeedi, A. (2021). Desing and Explanation of the Reduction of Consequences of the Behavioral Finance Biases on the Banking System Recession. Financial Management Perspective, 11(33), 33-56. [In Farsi] [DOI:10.52547/jfmp.11.33.33]
29. Mindra, R., & Moya, M. (2017). Financial Self-Efficacy: A Mediator in Advancing Financial Inclusion. Equality, Diversity and Inclusion: An International Journal, 36(2), 128-149. [DOI:10.1108/EDI-05-2016-0040]
30. Nash, R., & Patel, A. (2019). Instrumental Variables Analysis and the Role of National Culture in Corporate Finance. Financial Management, 48(2), 385-416. [DOI:10.1111/fima.12248]
31. Onodugo, C., Ogbo, A., & Ogbaekirigwe, C. (2021). Moderating Role of Social Capital on the Effect of Financial Behavior on Financial Inclusion. Problems and Perspectives in Management, 19(3), 502-512. [DOI:10.21511/ppm.19(3).2021.41]
32. Rey-Ares, L., Fernández-López, S., Castro-González, S., & Rodeiro-Pazos, D. (2021). Does Self-Control Constitute a Driver of Millennials' Financial Behaviors and Attitudes? Journal of Behavioral and Experimental Economics, 93(1), 101702. [DOI:10.1016/j.socec.2021.101702]
33. Ruiz, J. L. (2018). Financial Development, Institutional Investors, and Economic Growth. International Review of Economics & Finance, 54(1), 218-224. [DOI:10.1016/j.iref.2017.08.009]
34. Saadatzadeh Hesar, B., Abdi, R., Mohammadzadeh Salteh, H., & Narimani, M. (2021). Studying the Cognitive Bias in Investors' Behavior for Stock Price Fluctuations. Financial Economics, 15(56), 303-320. [In Farsi] [DOI:10.30495/fed.2021.687880]
35. Sabir, S. A., Mohammad, H. B., & Shahar, H. B. K. (2019). The Role of Overconfidence and Past Investment Experience in Herding Behaviour with a Moderating Effect of Financial Literacy: Evidence from Pakistan Stock Exchange. Asian Economic and Financial Review, 9(4), 480-490. [DOI:10.18488/journal.aefr.2019.94.480.490]
36. Sachse, K., Jungermann, H., & Belting, J. M. (2012). Investment Risk-The Perspective of Individual Investors. Journal of Economic Psychology, 33(3), 437-447. [DOI:10.1016/j.joep.2011.12.006]
37. Samal, A., & Mohapatra, A. D. (2020). Impact of Behavioral Biases on Investment Decisions: A Study on Selected Risk Averse Investors in India. International Journal of Advanced Science and Technology, 29(6), 2408-2425.
38. Sattar, M. A., Toseef, M., & Sattar, M. F. (2020). Behavioral Finance Biases in Investment Decision Making. International Journal of Accounting, Finance and Risk Management, 5(2), 69-75. [DOI:10.11648/j.ijafrm.20200502.11]
39. Shefrin, H., & Statman, M. (2000). Behavioral Portfolio Theory. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35(2), 127-151. [DOI:10.2307/2676187]
40. Singh, Y., Adil, M., & Haque, S. I. (2023). Personality Traits and Behaviour Biases: The Moderating Role of Risk-Tolerance. Quality & Quantity, 57(4), 3549-3573. [DOI:10.1007/s11135-022-01516-4] [PMID] [PMCID]
41. Sultana, S. T., & Pardhasaradhi, S. (2012). An Empirical Analysis of Factors Influencing Indian Individual Equity Investors' Decision Making and Behavior. European Journal of Business and Management, 4(18), 50-61.
42. Tiniç, M., Iqbal, M. S., & Mahmud, S. F. (2020). Information Cascades, Short-Selling Constraints, and Herding in Equity Markets. Borsa Istanbul Review, 20(4), 347-357. [DOI:10.1016/j.bir.2020.05.007]
43. Toma, F.-M. (2015). Behavioral Biases of the Investment Decisions of Romanian Investorson the Bucharest Stock Exchange. Procedia Economics and Finance, 32(1), 200-207. [DOI:10.1016/S2212-5671(15)01383-0]
44. Van Rooij, M. C., Lusardi, A., & Alessie, R. J. (2011). Financial Literacy and Retirement Planning in the Netherlands. Journal of Economic Psychology, 32(4), 593-608. [DOI:10.1016/j.joep.2011.02.004]
45. Wijayanti, D., Suganda, T. R., & Thewelis, F. S. (2019). Gambler's Fallacy as Behavioural Bias of Young Investor. Journal of Business and Behavioural Entrepreneurship, 3(2), 72-80. [DOI:10.21009/JOBBE.003.2.05]
46. Woldie, A., Laurence, B. M., & Thomas, B. (2018). Challenges of Finance Accessibility by SMEs in the Democratic Republic of Congo: Is Gender a Constraint? Investment Management and Financial Innovations, 15(2), 40-50. [DOI:10.21511/imfi.15(2).2018.04] [PMID]
47. مخاطب رفیعی، فریما؛ اسلامی، محسن، و پیریزاده، علی (1397). بررسی تایید تیپ شخصیتی سرمایه گذاران بر سوءگیری های رفتاری شان در بورس اوراق بهادار. پنجمین کنفرانس ملّی پژوهش های کاربردی در مدیریت و حسابداری.
48. نیلی، فرهاد؛ شاهچرا، مهشید، و طاهری، ماندانا (1394). بررسی تعیین خلق نقدینگی و نقش واسطه گری مالی بانک ها در ایران. نشریه روند، 22(70)، 50-13.
| بازنشر اطلاعات | |
.jpg) |
این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است. |
- کاربران حاضر در وبگاه: 0 کاربر;
- میهمانان در حال بازدید: 52 کاربر;
- تمام بازدید‌ها: 16988544 بازدید;
- بازدید 24 ساعت قبل: 8866 بازدید
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
