دوره 28، شماره 4 - ( زمستان 1402 )                   دوره28 شماره 4 صفحات 164-141 | برگشت به فهرست نسخه ها

XML English Abstract Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Rohei Moghadam H, Abbasi E, Kashanipour M, Pourfakharan M. (2023). Drivers and Consequences of Behavioral Bias and Strategies for Reducing the Effects of Bias in Institutional Investors. JPBUD. 28(4), 141-164.
URL: http://jpbud.ir/article-1-2252-fa.html
روحی مقدم حمید رضا، عباسی ابراهیم، کاشانی پور محمد، پورفخاران محمدرضا. محرک‌ها و پیامدهای تورش رفتاری و راهبرد‌های به‌‌کارگیری کاهش اثرات تورش در سرمایه‌گذاران نهادی فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1402; 28 (4) :164-141

URL: http://jpbud.ir/article-1-2252-fa.html


1- گروه حسابداری و مدیریت، دانشکده علوم انسانی، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی ،قم، ایران.
2- گروه مدیریت، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران. ، abbasiebrahim2000@alzahra.ac.ir
3- گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشکدگان فارابی، دانشگاه تهران، ایران
4- گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران.
چکیده:   (711 مشاهده)
بینظمی بازار و رفتار غیرمنطقی سرمایهگذاران، نوسانات بازار سهام را تشدید می‌کند. این پژوهش با هدف شناسایی محرک‌ها و پیامدهای تورش رفتاری و راهبرد‌های بهکارگیری کاهش اثرات تورشهای رفتاری در سرمایه‌گذاران نهادی با روش پژوهش همبستگی انجام گرفته است. شواهد گردآوریشده از نمونه آماری احتمالی به تعداد 607 سرمایه‌گذار حقوقی نشان داده است که افزایش علل و بسترهای سوگیری (عوامل اجتماعی، دانش و تجربه، بازار، و روان‌شناختی) به افزایش تورش‌های رفتاری و بهکارگیری راهبرد کاهش تورش‌های رفتاری در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران منجر می‌شود‌‌. همچنین، راهبرد کاهش تورش‌های رفتاری تحت تاثیر تورش‌های رفتاری، عوامل زمینه‌‌ای، و عوامل مداخله‌گر قرار دارد. در نهایت، موفقیت سرمایه‌گذاران به صورت معنادار تحت تاثیر راهبرد کاهش تورش رفتاری، علل تورش‌‏های رفتاری، و تورش‌های رفتاری است. شواهد نشان داده است که الگوی بررسیشده از اعتبار پیش‌بینی برخوردار است و سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند با درک تاثیر عوامل رفتاری بر تصمیمات سرمایه‌گذاران از این مطالعه بهره‌مند شوند.
 
متن کامل [PDF 729 kb]   (89 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد مالی
دریافت: 1402/9/8 | پذیرش: 1402/12/12 | انتشار الکترونیک: 1403/3/1

فهرست منابع
1. Adil, M., Singh, Y., & Ansari, M. S. (2021). How Financial Literacy Moderate the Association between Behaviour Biases and Investment Decision? Asian Journal of Accounting Research, 7(1), 17-30. [DOI:10.1108/AJAR-09-2020-0086]
2. Ahmad, M. (2022). The Role of Cognitive Heuristic-Driven Biases in Investment Management Activities and Market Efficiency: A Research Synthesis. International Journal of Emerging Markets. [DOI:10.1108/IJOEM-07-2020-0749]
3. Alshabibi, B. (2021). The Role of Institutional Investors in Improving Board of Director Attributes around the World. Journal of Risk and Financial Management, 14(4), 166. [DOI:10.3390/jrfm14040166]
4. Calzadilla, J., Bordonado-Bermejo, M., & González-Rodrigo, E. (2021). A Systematic Review of Ordinary People, Behavioural Financial Biases. Economic Research, 34(1), 2767-2789. [DOI:10.1080/1331677X.2020.1839526]
5. Çelik, S., & Isaksson, M. (2014). Institutional Investors and Ownership Engagement. OECD Journal: Financial Market Trends, 2013(2), 93-114. [DOI:10.1787/fmt-2013-5jz734pwtrkc]
6. Enriques, L., & Romano, A. (2019). Institutional Investor Voting Behavior: A Network Theory Perspective. Law Working Paper, No. 393/2018. [DOI:10.2139/ssrn.3157708]
7. Goyal, N. (2017). Financial Literacy and Behavioural Biases-A Study of Indian Investors. Malaviya National Institute of Technology Jaipur.
8. Handoyo, S. D., Rispantyo, R., & Widarno, B. (2019). Pengaruh Overconfidence, Illusion of Control, Anchoring, Loss Aversion Pada Pengambilan Keputusan Investasi Oleh Mahasiswa Unisri Sebagai Investor Pemula. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi, 15.
9. Hjelseth, I. N., Meyer, S. S., & Walle, M. A. (2017). What Factors Influence Firms' Investment Decisions? Norges Bank, Economic Commentaries, No. 10.
10. Islamoğlu, M., Apan, M., & Ayvalı, A. (2015). Determination of Factors Affecting Individual Investor Behaviours: A Study on Bankers. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(2), 531-543.
11. Jabeen, S., Shah, S. Z. A., Sultana, N., & Khan, A. (2020). Impact of Socio-Psychological Factors on Investment Decisions: The Mediating Role of Behavioral Biases. Abasyn University Journal of Social Sciences, 13(1). [DOI:10.34091/JASS.13.1.03]
12. Jamali, H., & Bakhtiari, M. (2022). Evaluation of Behavioral Biases Affecting Investors' Decision-Making by Fuzzy Analytic Hierarchy Process. Studies of Ethics and Behavior in Accounting and Auditing, 1(3), 85-114. [In Farsi] [https://sanad.iau.ir/en/Journal/sebaa/Article/868105]
13. Kahneman, D., & Tversky, A. (2013). Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk. In Handbook of the Fundamentals of Financial Decision Making: Part I (pp. 99-127). World Scientific. [DOI:10.1142/9789814417358_0006]
14. Kartini, K., & Nahda, K. (2021). Behavioral Biases on Investment Decision: A Case Study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 1231-1240.
15. Koc, I. (2022). Do Institutional Investors Get Affected by Biases in Their Individual Investments? International Journal of Business and Management Studies, 3(1), 44-58.
16. Kodadkashi, F., & Hajian, M.-R. (2013). Evaluating Cost-Efficiency of Iran's Banking Industry: 2001-2007. Planning and Budgeting, 18(1), 3-24. [In Farsi] [http://jpbud.ir/article-1-844-fa.html]
17. Kumar, S., & Goyal, N. (2016). Evidence on Rationality and Behavioural Biases in Investment Decision Making. Qualitative Research in Financial Markets, 8(4), 270-287. [DOI:10.1108/QRFM-05-2016-0016]
18. Lindner, F., Kirchler, M., Rosenkranz, S., & Weitzel, U. (2021). Social Motives and Risk-Taking in Investment Decisions. Journal of Economic Dynamics and Control, 127(1), 104116. [DOI:10.1016/j.jedc.2021.104116]
19. Malhotra, S. K. (2018). Strategies to Mitigate Behavioural Risk in Investment Decision Making. Journal of Business and Management 20(2), 60-65.
20. Malik, K. U., Malik, M. S., Irfan, M., & Mehdi, H. (2022). The Role of Heuristic Factors in Investment Performance: Exploring the Market Anomalies in a Volatile Environment. Apuntes del Cenes, 41(73), 61-82. [DOI:10.19053/01203053.v41.n73.2022.13025]
21. Masmuh, M. M. A. (2018). Investment Decision Making Process for Institutional Investors in the Stock Market Influenced by Overconfidence Bias. Saxion University of Applied Science.
22. Naveed, M., Ali, S., Iqbal, K., & Sohail, M. K. (2020). Role of Financial and Non-Financial Information in Determining Individual Investor Investment Decision: A Signaling Perspective. South Asian Journal of Business Studies, 9(2), 261-278. [DOI:10.1108/SAJBS-09-2019-0168]
23. PH, H., & Uchil, R. (2020). Influence of Investor Sentiment and Its Antecedent on Investment Decision-Making Using Partial Least Square Technique. Management Research Review, 43(11), 1441-1459. [DOI:10.1108/MRR-06-2019-0254]
24. Prasad, S., Kiran, R., & Sharma, R. K. (2021). Behavioural, Socio-Economic Factors, Financial Literacy and Investment Decisions: Are Men More Rational and Women More Emotional? The Indian Economic Journal, 69(1), 66-87. [DOI:10.1177/0019466220987023]
25. Rehan, M., Alvi, J., Javed, L., & Saleem, B. (2021). Impact of Behavioral Factors on Investment Decisions and Performance: Evidence from Pakistan Stock Exchange. Market Forces, 16(1), 1-22. [DOI:10.51153/mf.v16i1.435]
26. Rohi Moghadam, H. R., Abbasi, E., Kashanipour, M., & Pourfakharan, M. R. (2023). Behavioural Bias of Legal Clients of Stock Exchange Investors in the Banking Industry. Planning and Budgeting, 28(2), 189-213. [In Farsi] [DOI:10.61186/jpbud.28.2.189]
27. Sachdeva, M., & Lehal, R. (2023). Contextual Factors Influencing Investment Decision Making: A Multi Group Analysis. PSU Research Review. [DOI:10.1108/PRR-08-2022-0125]
28. Samal, A., & Mohapatra, A. D. (2020). Impact of Behavioral Biases on Investment Decisions: A Study on Selected Risk Averse Investors in India. International Journal of Advanced Science and Technology, 29(6), 2408-2425.
29. Sattar, M. A., Toseef, M., & Sattar, M. F. (2020). Behavioral Finance Biases in Investment Decision Making. International Journal of Accounting, Finance and Risk Management, 5(2), 69-75. [DOI:10.11648/j.ijafrm.20200502.11]
30. Sayim, M., & Rahman, H. (2015). The Relationship between Individual Investor Sentiment, Stock Return and Volatility: Evidence from the Turkish Market. International Journal of Emerging Markets, 10(3), 504-520. [DOI:10.1108/IJoEM-07-2012-0060]
31. Sheri Anaghir, S. S. A., Hassas Yeganeh, Y., Sadidy, M., & Narrei, B. (2016). The Relationship between Corporate Governance and Its Dimensions and Investment Efficiency on the Firms Accepted in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 13(52), 9-36. [In Farsi]
32. Wijayanti, D., Suganda, T. R., & Thewelis, F. S. (2019). Gambler's Fallacy as Behavioural Bias of Young Investor. Journal of Business and Behavioural Entrepreneurship, 3(2), 72-80. [DOI:10.21009/JOBBE.003.2.05]
33. Yang, S., He, N., & Yu, H. (2023). Home Bias and Local Equity Portfolio Decisions of Chinese Insurance Institutional Investors. PLoS One, 18(7), e0288250. [DOI:10.1371/journal.pone.0288250]
34. Zeynivand, M., Janani, M. H., Hematfar, M., & Setayesh, M. R. (2023). Behavioral Biases and Decisions of Real and Legal Investors Under Conditions of Uncertainty in Tehran Stock Exchange. Journal of Investment Knowledge, 12(45), 203-231. [In Farsi]
35. باغدارام، فهیمه (1400). بررسی عوامل رفتاری موثر بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی.
36. خلف، صدرا (1396). تاثیر تورش‌های رفتاری سرمایه‌گذاران بر بازدهی سرمایه‌گذاری آن‌ها با توجه به نقش تعدیل‌گری تیپ شخصیتی (مورد مطالعه: بورس اوراق بهادار تهران). پایان‌‎نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه کاشان.

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2024 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb