دوره 26، شماره 3 - ( پاییز 1400 )                   دوره26 شماره 3 صفحات 74-49 | برگشت به فهرست نسخه ها


XML English Abstract Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Bastanzad H, Davoudi P. The Impact of Macro Systematic Shocks on the Non-Performing Loans: Multivariate Stochastic Volatility Model. JPBUD. 2021; 26 (3) :49-74
URL: http://jpbud.ir/article-1-2012-fa.html
باستان‌زاد حسین، داودی پدرام. اثرات تکانه‌های سیستماتیک کلان بر مطالبات غیرجاری بانکی: الگوی تلاطم تصادفی عاملی چندمتغیره. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه. 1400; 26 (3) :74-49

URL: http://jpbud.ir/article-1-2012-fa.html


1- پژوهشکده پولی-بانکی بانک مرکزی ایران ، h.bastanzad@mbri.ac.ir
2- مرکز ملّی رقابت، تهران، ایران.
چکیده:   (1257 مشاهده)
نسبت مطالبات غیرجاری تعمیم‏ یافته که شامل نسبت مجموع تسهیلات استمهالی، سررسید گذشته، معوق، و مشکوک ‏الوصول به ماندۀ کل تسهیلات است، به عنوان مهم‏ترین متغیر سلامت مالی بر قدرت وام‌دهی بانک‏ها و موسسه ‏های اعتباری اثرگذار است. در این پژوهش، سازوکار تاثیرپذیری نسبت مطالبات غیرجاری تعمیم ‏یافته از ریسک ‏های سیستماتیک کلان (رشد اقتصادی، نرخ ارز، نرخ تورم، و نرخ سود تسهیلات اعتباری) برای یک بانک نمونه مورد آزمون قرار گرفته است. در این راستا، اثرات متغیرهای چهارگانه مربوط به ریسک‏ های سیستماتیک (تکانه‌های بخش‌های حقیقی و مالی) بر نسبت مطالبات غیرجاری تعمیم‏ یافته با استفاده از اطلاعات فصلی ۱۳۸۱ تا ۱۳۹۹ و با بکارگیری روش خودرگرسیون برداری مورد تخمین قرار گرفته و توابع واکنش تغییرات نسبت مطالبات غیرجاری به ‏ازای تکانه‌های احتمالی مذکور محاسبه شده است. بر اساس نتایج، توابع واکنش الگوی تخمینی تکانه‌های ناشی از افزایش نرخ ارز، کاهش رشد اقتصادی، و افزایش تورم موجب رشد کوتاه ‏مدت نسبت مطالبات غیرجاری شده و تکانه نرخ سود تسهیلات بانکی به دلیل نوسانات اندک تاریخی و آربیتراژ بالا میان نرخ‌های مختلف سود وام‌های پرداختی، اثرات معناداری بر نوسانات نسبت مطالبات غیرجاری نداشته است. بررسی نتایج تجزیه واریانس دلالت بر اثرات غالب رشد اقتصادی و تورم بر نوسانات کوتاه‏ مدتِ نسبت مطالبات غیرجاری، و همچنین نرخ ارز بر نوسانات بلندمدتِ نسبت مطالبات غیرجاری دارد. بر اساس نتایج تخمین واریانس شرطی و مشاهده نقشه‌های گرمایی، نسبت مطالبات غیرجاری به دلیل تحریم‌های بین ‏المللی، رکود بازار دارایی‌ها، یکسان‌سازی نرخ ارز، و انبساط پولی ناشی از تسهیلات خوداشتغالی طی پنج دوره (۱۳۸۲، 1386، 1389، 1395، و 1398)، تلاطم بالایی داشته که همبستگی آن مطابق انتظار با دو متغیر نوسانات رشد اقتصادی و نرخ ارز بیش‏تر بوده است.
متن کامل [PDF 1077 kb]   (175 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد مالی
دریافت: 1400/2/20 | پذیرش: 1400/9/27 | انتشار الکترونیک: 1400/12/15

فهرست منابع
1. Acharya, V. V. (2009). A Theory of Systemic Risk and Design of Prudential Bank Regulation. Journal of Financial Stability, 5(3), 224-255. [DOI:10.1016/j.jfs.2009.02.001]
2. Acharya, V., Engle, R., & Pierret, D. (2014). Testing Macroprudential Stress Tests: The Risk of Regulatory Risk Weights. Journal of Monetary Economics, 65(1), 36-53. [DOI:10.1016/j.jmoneco.2014.04.014]
3. Basel Committee on Banking Supervision (2009). Principles for Sound Stress Testing Practices and Supervision. Bank for International Settlements, Basel. [Link: https://www.bis.org/publ/bcbs147.pdf]
4. Basel Committee on Banking Supervision (2017), Supervisory and Bank Stress Testing: Range of Practices. Bank for International Settlements, Basel. [LinK:https://www.bis.org/bcbs/publ/d427.pdf]
5. Basel Committee on Banking Supervision (2021). Instructions for Basel III Monitoring. Bank for International Settlements, Basel. [Link:https://www.bis.org/bcbs/qis/biiiimplmoninstr_jan21.pdf]
6. Bernanke, B. S. (2013). Stress Testing Banks: What Have We Learned? A Speech at the" Maintaining Financial Stability: Holding a Tiger by the Tail" Financial Markets Conference Sponsored by the Federal Reserve Bank of Atlanta, Stone Mountain, Georgia.
7. Bräuning, F., & Fillat, J. L. (2019). Stress Testing Effects on Portfolio Similarities among Large US Banks. Federal Reserve Bank of Boston Research Paper Series Current Policy Perspectives Paper No. 19-1.
8. Engle III, R. F., & Sheppard, K. (2001). Theoretical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH. National Bureau of Economic Research Cambridge, Working Paper No. 8554. [DOI:10.3386/w8554]
9. Glasserman, P., & Tangirala, G. (2016). Are the Federal Reserve's Stress Test Results Predictable? The Journal of Alternative Investments, 18(4), 82-97. [DOI:10.3905/jai.2016.18.4.082]
10. Harvey, A., Ruiz, E., & Shephard, N. (1994). Multivariate Stochastic Variance Models. The Review of Economic Studies, 61(2), 247-264. [DOI:10.2307/2297980]
11. Heidari, H., & Nourbahksh, I. (2015). Application of Bayesian Macro-Econometrics for Operationalizing Stress Test in Karafarin Bank. Quarterly Journal of Islamic Finance and Banking Studies, 1(1), 225-246. [Link:http://jifb.ibi.ac.ir/article_49430.html]
12. Heidari, H., Saberian Ranjbar, S., & Nili, F. (2011). The Impact of Macroeconomic Variables on Banks'Balance Sheet: A Stress Test Approach. Monetary & Banking Research, 3(8), 43-86. [Link:http://jmbr.mbri.ac.ir/article-1-91-fa.html]
13. Hirtle, B., & Lehnert, A. (2015). Supervisory Stress Tests. Annual Review of Financial Economics, 7(1), 339-355. [DOI:10.1146/annurev-financial-111914-042040]
14. Hosszejni, D., & Kastner, G. (2021). Modeling Univariate and Multivariate Stochastic Volatility in R with stochvol and Factorstochvol. Journal of Statistical Software, 100(12), 1-34. [DOI:10.18637/jss.v100.i12]
15. Jacquier, E., Polson, N. G., & Rossi, P. (1999). Stochastic Volatility: Univariate and Multivariate Extensions: CIRANO.
16. Kapinos, P. S., Martin, C., & Mitnik, O. A. (2018). Stress Testing Banks: Whence and Whither? Journal of Financial Perspectives, 5(1), 1-20.
17. Leitner, Y., & Yilmaz, B. (2019). Regulating a Model. Journal of Financial Economics, 131(2), 251-268. [DOI:10.1016/j.jfineco.2018.08.010]
18. Melino, A., & Turnbull, S. M. (1990). Pricing Foreign Currency Options with Stochastic Volatility. Journal of Econometrics, 45(1-2), 239-265. [DOI:10.1016/0304-4076(90)90100-8]
19. Morgan, D. P., Peristiani, S., & Savino, V. (2014). The Information Value of the Stress Test. Journal of Money, Credit and Banking, 46(7), 1479-1500. [DOI:10.1111/jmcb.12146]
20. Quigley, D., & Walther, A. (2015). Inside and Outside Information: Fragility and Stress Test Design. University of Oxford Working Paper.
21. Rostami, M., Nabizade, A., & Shahi, Z. (2018). Factors Affecting Credit Risk of Commercial Banks of Iran with Emphasis on Banking and Macroeconomic Specific Factors. Journal of Asset Management and Financing, 6(4), 79-92. [DOI:https://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.105889.1156]
22. Salehabadi, A., & Allahyari, M. (2016). The Use of Stress Testing in Regulatory and Supervisory Perspectives. Journal of Investment Knowledge, 5(19), 213-234. [Link: http://jik.srbiau.ac.ir/article_9334.html]
23. Sepehrdoust, H., & Berjisian, A. (2014). Estimation of Bank Credit Refunding Failure; Using Logit Regression. The Journal of Planning and Budgeting, 19(1), 31-52. [Link:http://jpbud.ir/article-1-1135-fa.html]
24. Shabani, A., & Jalali, A.-H. (2012). Causes of Nonperforming Assets in Iran's Baking System and the Solutions. The Journal of Planning and Budgeting, 16(4), 155-181. [Link:http://jpbud.ir/article-1-456-fa.html]
25. Tett, G. (2015). Stress Tests for Banks are a Predictable Act of Public Theatre. Financial Times, 5 March.
26. Valipour Pasha, M., & Bastanzad, H. (2015). The Impact of Macroeconomic Indicators on the Nonperforming Loans (Case of Iran). Journal of Money and Economy, 10(1), 63-82. [Link: http://jme.mbri.ac.ir/article-1-188-en.html]
27. Williams, B. (2017). Stress Tests and Bank Portfolio Choice: New York University.
28. Zhou, X., Nakajima, J., & West, M. (2014). Bayesian Forecasting and Portfolio Decisions Using Dynamic Dependent Sparse Factor Models. International Journal of Forecasting, 30(4), 963-980. [DOI:10.1016/j.ijforecast.2014.03.017]

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2022 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb