دوره 27، شماره 1 - ( بهار 1401 )                   دوره27 شماره 1 صفحات 56-31 | برگشت به فهرست نسخه ها


XML English Abstract Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Zarei Z, Hemmati M. Investigating Fiscal and Monetary Policy Coordination in Iran's Economy: TVP-Reaction Function. JPBUD 2022; 27 (1) :31-56
URL: http://jpbud.ir/article-1-2106-fa.html
زارعی ژاله، همتی مریم. ارزیابی هماهنگی سیاست پولی و مالی در اقتصاد ایران: رهیافت تابع واکنش با ضرایب زمان متغیر (TVP-Reaction Function). فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1401; 27 (1) :56-31

URL: http://jpbud.ir/article-1-2106-fa.html


1- گروه مطالعات سیاست‌های پولی و ارزی، پژوهشکده پولی و بانکی، تهران ، zh.zarei@mbri.ac.ir
2- گروه مطالعات سیاست‌های پولی و ارزی، پژوهشکده پولی و بانکی، تهران
چکیده:   (905 مشاهده)
در پژوهش حاضر به این پرسش پاسخ داده می‌شود که آیا سیاست‌های پولی و مالی در مواجهه با فشار تقاضا و شرایط تورمی با یکدیگر هماهنگ هستند؟ در راستای پاسخ به این پرسش، هماهنگی بین سیاست‌های پولی و مالی ایران با استفاده از رهیافت تابع واکنش با ضرایب زمان متغیر در دوره زمانی ۱۳۶۷:۱ تا ۱۳۹۹:۴ مورد بررسی قرار می‎گیرد و در چارچوب نظریه بازی‌ها، تعادل نش، سناریوهای پیشاروی تعامل این دو سیاست در ماتریس ترکیب سیاست‌ها استخراج می گردد. نتایج بیانگر آن است که طی دوره زمانی فصل چهارم ۱۳۷۰ تا فصل اول ۱۳۷۱ (دو فصل) و همچنین فصل اول ۱۳۹۰ تا فصل دوم ۱۳۹۰ (دو فصل) تنها دوره‌هایی بوده‌اند که سیاستگذاران پولی و مالی به طور هماهنگ اقدام به کاهش شکاف تورم مثبت نموده‌اند. همچنین، مقامهای پولی و مالی نیز صرفاً در سه فصل ابتدایی ۱۳۸۵ و فصل دوم ۱۳۸۷ تا پایان ۱۳۸۸ (۷ فصل)، برای کاهش شکاف منفی به صورت هماهنگ واکنش پادچرخه‌ای داشته‌اند. بر اساس این نتایج و در چارچوب ماتریس ترکیب سیاست‌ها، بانک مرکزی ایران در بخش عمده‌ای از سال‌ها مطیع سیاست‌های مالی بوده است. از این‎رو، پیشنهاد می‌شود برای برقراری هماهنگی بیش‎تر سیاستگذاران مالی و پولی، تعریف و تبیین برخی ترتیبات نهادی و چارچوب‌های قانونی در دستور کار قرار گیرد که از آن جمله می‌توان به پیاده‌سازی همزمان قواعد مالی و هدفگذاری تورم و تعیین چارچوب قانونی برای استقلال بانک مرکزی اشاره نمود.
متن کامل [PDF 1760 kb]   (76 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد کلان
دریافت: 1401/2/25 | پذیرش: 1401/4/5 | انتشار الکترونیک: 1401/4/15

فهرست منابع
1. Arby, M. F., & Hanif, M. N. (2010). Monetary and Fiscal Policies Coordination-Pakistan's Experience. MPRA Paper No. 24160.
2. Bajo-Rubio, O., Díaz-Roldán, C., & Esteve, V. (2014). Deficit Sustainability, and Monetary versus Fiscal Dominance: The Case of Spain, 1850-2000. Journal of Policy Modeling, 36(5), 924-937. [DOI:10.1016/j.jpolmod.2014.07.004]
3. Beetsma, R. M., & Bovenberg, A. L. (2001). The Optimality of a Monetary :union: Without a Fiscal :union:. Journal of Money, Credit and Banking, 33(2), 179-204. [DOI:10.2307/2673880]
4. Bennett, C. H., & Loayza, N. (2000). Policy Biases when the Monetary and Fiscal Authorities have Different Objectives. Journal Economía Chilena (The Chilean Economy), 3(2), 53-72.
5. Bianchi, F. (2012). Evolving Monetary/Fiscal Policy Mix in the United States. American Economic Review, 102(3), 167-172. [DOI:10.1257/aer.102.3.167]
6. Buchanan, J. M., & Wagner, R. E. (1977). Democracy in Deficit: The Political Legacy of Lord Keynes: Liberty Fund.
7. Buti, M., Larch, M., & Balboni, F. (2009). Monetary and Fiscal Policy Interactions in the EMU when Cyclical Conditions are Uncertain. Empirica, 36(1), 21-44. [DOI:10.1007/s10663-008-9090-3]
8. Cekin, S. E. (2013). Monetary and Fiscal Policy Interactions in Turkey: A Markov Switching Approach. Texas Tech University.
9. Chuku, C. A. (2010). Monetary and Fiscal Policy Interactions in Nigeria: An Application of a State-Space Model with Markov-Switching. CBN Journal of Applied Statistics, 1(1), 39-51.
10. Davig, T., Leeper, E. M., Galí, J., & Sims, C. (2006). Fluctuating Macro Policies and the Fiscal Theory [With Comments and Discussion]. NBER Macroeconomics Annual, 21(1), 247-315. [DOI:10.1086/ma.21.25554956]
11. Demid, E. (2018). Fiscal and Monetary Policy: Coordination or Conflict? International Economic Journal, 32(4), 547-571. [DOI:10.1080/10168737.2018.1534133]
12. Dixit, A., & Lambertini, L. (2003). Interactions of Commitment and Discretion in Monetary and Fiscal Policies. American Economic Review, 93(5), 1522-1542. [DOI:10.1257/000282803322655428]
13. Elbadawi, I., Goaied, M., & Tahar, M. B. (2017). Fiscal-Monetary Interdependence and Exchange Rate Regimes in Oil Dependent Arab Economies. Paper Presented at the Economic Research Forum Working Papers, No. 1116.
14. Englama, A., Tarawalie, A. B., & Ahortor, C. R. (2014). Fiscal and Monetary Policy Coordination in the WAMZ: Implications for Member States' Performance on the Convergence Criteria. In Private Sector Development in West Africa (pp. 61-94): Springer. [DOI:10.1007/978-3-319-05188-8_3]
15. Ghasemi, M., & Mohajeri, P. (2015). Appropriate Fiscal Rules for Financial Policy in Iran. Planning and Budgeting, 20(2), 59-84. [http://jpbud.ir/article-1-1149-fa.html]
16. Goncalves, C. E. (2017). Is Fiscal Dominance for Real? Evidence from Brazilks High% Frequency Data! International Munetary Fund.
17. Gonzalez-Astudillo, M. (2013). Monetary-Fiscal Policy Interactions: Interdependent Policy Rule Coefficients. Finance and Economics Discussion Series. FEDS Working Paper No. 2013-58. [DOI:10.17016/FEDS.2013.58]
18. Goyal, A. (2007). Tradeoffs, Delegation, and Fiscal-Monetary Coordination in a Developing Economy. Indian Economic Review, 42(2), 141-164.
19. Jalali-Naini, A. R., & Hemmaty, M. (2013). Threshold Effects in the Monetary Policy Reaction Function: Evidence from Central Bank of Iran. Journal of Money and Economy, 8(1), 1-30.
20. Javid, A. Y., & Arif, U. (2014). Fiscal and Monetary Regime Identification for Price Stability in Case of Pakistan's Economy. Journal of Economic Cooperation & Development, 35(3), 43-70.
21. Jevđović, G., & Milenković, I. (2018). Monetary versus Fiscal Dominance in Emerging European Economies. Facta Universitatis. Series: Economics and Organization, 15(2), 125-133. [DOI:10.22190/FUEO1802125J]
22. Kaminsky, G. L., Reinhart, C. M., & Végh, C. A. (2004). When It Rains, It Pours: Procyclical Capital Flows and Macroeconomic Policies. NBER Macroeconomics Annual, 19, 11-53. [DOI:10.1086/ma.19.3585327]
23. Kordbache, M. (2018). The Effect of Openness on Corruption in the Selected MENA Countries. Planning and Budgeting, 23(1), 97-116. [http://jpbud.ir/article-1-1368-fa.html]
24. Kuncoro, H., & Sebayang, K. (2013). The Dynamic Interaction between Monetary and Fiscal Policies in Indonesia. Romanian Journal of Fiscal Policy, 4(1), 47-66.
25. Kuttner, K. N. (2016). Macroeconomics. Version 2, 14(3), 316-318.
26. Laurens, B., & De La Piedra, E. (1998). Coordination of Monetary and Fiscal Policies. International Monetary Fund. Working Paper, N. 98/25. [DOI:10.5089/9781451844238.001]
27. Mahmodinia, D., & Zeidabadi, A. (2021). The Interaction of the Government and Central Bank Behavior in a Leader-Follower Game Despite of the Risk Premium. Financial Economics, 15(54), 107-136. [http://ecj.iauctb.ac.ir/article_686294.html]
28. Merzlyakov, S. (2012). Strategic Interaction between Fiscal and Monetary Policies in an Export-Oriented Economy. Panoeconomicus, 59(2), 201-216. [DOI:10.2298/PAN1202201M]
29. Mezhoud, W., & Achouche, M. (2017). Prices Dynamics in Algeria; A Fiscal Theory of Price Level Analysis. Algerian Review of Economic Development, 7(1), 307-326. [DOI:10.35156/1433-000-007-022]
30. Muscatelli, V. A., Tirelli, P., & Trecroci, C. (2004). Fiscal and Monetary Policy Interactions: Empirical Evidence and Optimal Policy Using a Structural New-Keynesian Model. Journal of Macroeconomics, 26(2), 257-280. [DOI:10.1016/j.jmacro.2003.11.014]
31. Nayyar, D. (2011). Rethinking Macroeconomic Policies for Development. Brazilian Journal of Political Economy, 31(3), 339-351. [DOI:10.1590/S0101-31572011000300001]
32. Nunes, A. F. N. d., & Portugal, M. S. (2009). Políticas Fiscal e monetária ativas e passivas: uma análise para o Brasil pós-metas de inflação. Encontro Nacional de Economia (37.: 2009, 08-11 dez.: Foz do Iguaçu, PR).[Anais..] Foz do Iguaçu: ANPEC, 2009. 1 CD-ROM.
33. Panjer, N., de Haan, L., & Jacobs, J. P. (2020). Is Fiscal Policy in the Euro Area Ricardian? Empirica, 47(2), 411-429. [DOI:10.1007/s10663-019-09431-y]
34. Piontkivsky, R., Bakun, A., Kryshko, M., & Sytnyk, T. (2001). The Impact of the Budget Deficit on Inflation in Ukraine. International Association for the Promotion of Cooperation with Scientists from the New Independent States of the Former Soviet :union: (INTAS) Research Report, 95, 0273.
35. Sargent, T. J., & Wallace, N. (1981). Some Unpleasant Monetarist Arithmetic. Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 5(3), 1-17. [DOI:10.21034/qr.531]
36. Saulo, H., Rêgo, L. C., & Divino, J. A. (2013). Fiscal and Monetary Policy Interactions: A Game Theory Approach. Annals of Operations Research, 206(1), 341-366. [DOI:10.1007/s10479-013-1379-3]
37. Semmler, W., & Zhang, W. (2003). Monetary and Fiscal Policy Interactions: Some Empirical Evidence in the Euro-Area. Mimeo, Bielefeld University Working Paper No. 48.
38. Shahid, M., Qayyum, A., & Malik, W. S. (2017). Fiscal and Monetary Policy Interactions in Pakistan Using a Dynamic Stochastic General Equilibrium Framework. Research Journal Social Sciences, 6(1), 1-29.
39. Tavakolian, H. (2012). A New Keynesian Phillips Curve in a DSGE Model for Iran. Journal of Economic Research (Tahghighat- E- Eghtesadi), 47(3), 1-22.
40. Tavakolian, H., & Taherpoor, J. (2021). Fiscal and Monetary Policy Interaction in Iran: A TVP-VARMA Model. Iranian Economic Review.
41. Tavakolian, H., Taherpour, J., & Mohsenpour, F. (2019). Monetary and Fiscal Policy Interaction in Iran: A Dynamic Stochastic General Equilibrium Approach. Quarterly Journal of Economic Research and Policies, 27(90), 195-241. [http://qjerp.ir/article-1-2128-fa.html]
42. توکلیان، حسین (۱۳۹۴). سیاستگذاری پولی بهینه، مبتنی بر قاعده و صلاحدیدی در جهت رسیدن به اهداف تورمی برنامه‌های پنج‎ساله. نشریه پژوهش‌های پولی و بانکی، 8(23)، 38-1. [http://jmbr.mbri.ac.ir/article-1-225-fa.html]
43. زارعی، ژاله (۱۳۹۴). هماهنگی سیاست پولی و مالی. بیست‎وپنجمین همایش سیاست‌های پولی و ارزی، پژوهشکده پولی و بانکی.

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution 4.0 International License قابل بازنشر است.

کلیه حقوق این وب سایت متعلق به فصلنامه برنامه ریزی و بودجه می باشد.

طراحی و برنامه نویسی : یکتاوب افزار شرق

© 2022 CC BY-NC 4.0 | Planning and Budgeting

Designed & Developed by : Yektaweb